专栏：电动汽车革命正在进行，但电池金属失去电荷

对于锂、镍和钴等电池金属来说，今年已经是艰难的第三年，因为这三个市场都在努力消化 2022 年价格上涨后的供应浪潮。

然而，电动汽车 (EV) 革命仍在继续。对电池和电池所需金属的需求仍在高速增长。

需求动力消化当前的供应过剩应该只是时间问题。

至少那是希望。

然而，中国企业正在同时展开一场技术革命，努力以更低的成本开发更强大的电池。

电池化学正在快速发展，很明显，并非每种电池金属都能在材料之间的激烈竞争中成为赢家。

中国电源开启

目前，电气化之路可能崎岖不平。美国总统唐纳德·特朗普取消了拜登政府的电动汽车补贴计划，欧盟也将逐步淘汰内燃机汽车推迟到 2035 年之后。

但潜在的动力并未减弱。根据咨询公司 Rho Motion 的数据，2025 年前 11 个月，全球电动汽车销量同比增长 21%，达到 1850 万辆。

中国仍然是全球技术转移的驱动力。全球最大的电动汽车市场今年又增长了19%，占全球销量的62%。

因此，中国企业走在电池化学革命的最前沿也就不足为奇了。

中国电动汽车市场目前以磷酸铁锂（LFP）化学电池为主。它们比使用镍、钴和锰 (NCM) 组合的材料更安全、更便宜，而且性能差距正在稳步缩小。

去年磷酸铁锂占全球电动汽车电池的48%。麦格理银行预计，到 2029 年，这一比例将升至 65%，较之前的 49% 预测大幅上调。

慢车道上的镍钴

这对于分别是全球最大的镍和钴生产国印度尼西亚和刚果民主共和国来说显然不是好消息。

印度尼西亚未能调整产量增长以反映新的电池现实，从而引发了过剩金属的海啸。

该国越来越多的镍被运往伦敦金属交易所（LME）仓库，而不是电池前驱体工厂。

LME 仓库库存（登记和非认股权证）已激增至 338,900 吨。

LME 镍价本月自 2021 年以来第二次跌破每吨 15,000 美元的长期支撑位，给印尼政策制定者带来了更大的压力，要求其抑制该国镍的繁荣。

钴市场也处于类似的长期供应过剩状态，在刚果 2 月份暂停出口并于 10 月份引入配额制度之前，钴价格同样遭受重创。

新规定实施缓慢，导致向中国炼油厂的钴中间体运输完全停止。

刚果的供应纪律有可能引发供应冲击。对于即使在镍基电池化学品中也已经难以保持其份额的金属来说，这可能代价高昂。

汽车制造商对钴价格波动的历史以及与刚果手工采矿业相关的道德问题持谨慎态度，这是可以理解的。

今年的事件只会加剧这些担忧，并可能加速将钴从电池方程式中剔除的尝试。

目前锂占主导地位

锂仍然是电池中的主要金属，中国转向磷酸铁锂化学强化了其中心地位。

咨询公司 Adamas Intelligence 估计 9 月份全球道路上部署了 60,900 吨锂，同比增长 25%，与电池部署总量的增长率相匹配。钴和镍的部署量增幅分别为 15% 和 10%，表现落后。

但锂本身也面临着新的电池挑战。

中国电池巨头宁德时代一直是钠离子电池开发的先驱。最新版本的 Naxtra 几乎可以与正在取代 NCM 化学品的 LFP 电池相媲美，而且成本更低。

CATL 的亿万富翁创始人 Robin Zeng 认为钠离子电池有可能取代磷酸铁锂电池多达一半的市场。

对于锂生产商来说幸运的是，这种金属是电网蓄电池的首选材料，是快速增长的需求来源。

Benchmark Mineral Intelligence 分析师表示，2025 年前 10 个月，全球电池储能系统安装量同比增长 38%。

福特汽车公司刚刚宣布对电动汽车投资 195 亿美元，同时承诺投资 20 亿美元用于储能系统电池，反映出这种从道路到电网的转变。

硬连线

自 2022 年以来，电动汽车电池材料格局发生了显着变化，当时锂、镍和钴的价格都在飙升，因为人们认为这三者将成为电动汽车的核心。

这不再是确定的事情。在前所未有的研究和开发的支持下，电池化学仍在以惊人的速度发展。

预测 10 年后电动汽车将由什么驱动几乎是不可能的。

但有一件事是肯定的：铜对于车辆和充电基础设施的布线仍然至关重要。由于重量轻，铝也很可能仍将是车身框架的首选材料。

虽然电池金属的命运取决于不断发展的阴极组合，但电动汽车革命中的最终金属赢家可能是那些能够为车辆提供动力而不是直接为车辆提供动力的金属。

（此处表达的观点是作者安迪·霍姆（Andy Home）的观点，他是路透社的专栏作家。）

（编辑：蔡玛格丽塔）