专栏：随着伊朗战争升级，西方铝供应风险上升

流经霍尔木兹海峡的不仅仅是石油和天然气，霍尔木兹海峡是海湾地区的主要航运咽喉要道，现在受到与伊朗的战争的威胁。

根据国际铝业协会 (IAI) 的数据，该地区也是重要的铝生产国，去年产量占全球产量的 8% 以上。

巴林、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国的冶炼厂每年通过霍尔木兹海峡运输超过 500 万吨金属。大量的铝土矿和氧化铝以另一种方式输送给冶炼厂。

这些工厂尚未成为不断升级的敌对行动的直接目标。但由挪威挪威海德鲁公司和卡塔尔能源公司共同拥有的卡塔尔铝业公司已经面临关闭的可能，因为该国液化天然气生产的停止对电力供应造成了影响。

霍尔木兹海峡被封锁的时间越长，对西方制造商的威胁就越大。

基韦斯特供应商

过去二十年来，中东已成为主要的铝生产中心，利用该地区巨大的天然气储量为能源密集型冶炼过程提供动力。

海湾合作委员会 (GCC) 的产量已从 2010 年的 270 万吨增至去年的 620 万吨，成为中国以外的第二大区域供应商。

实际上，将其设为最大。

IAI 的欧洲（纸面上最大的非中国地区生产中心）的产量数据包括每年约 400 万吨俄罗斯金属。

由于乌克兰制裁，俄罗斯铝无法进口到美国，欧盟今年也出于同样原因逐步停止进口。

总而言之，这使得海湾合作委员会生产商成为西方金属供应的核心组成部分，该金属广泛用于汽车、建筑和包装等行业。

多渠道

对西方买家的潜在影响通过多个渠道体现。

海湾冶炼厂不仅仅出口原铝。他们也是定制合金的主要生产商，并为当地的半成品工厂集群提供原料。

根据世界金属统计局使用官方海关数据的数据，巴林拥有一座产能为 150 万吨的冶炼厂，去年出口了超过 100 万吨合金、50 万吨产品和 16 万吨原始金属。

出口流向 70 个不同的国家，其中大量出口到欧洲和美国。

产品和目的地的多样性意味着区域生产或出口流动的任何长期停止都会影响多个国家和加工链的多个部分。

脆弱的市场

铝市场多年来一直很容易受到这种供应中断的影响。

中国是全球最大的生产国，由于其冶炼厂产能已超过北京 4500 万吨的产能上限，其产量和出口增长均放缓。

西方买家，尤其是欧洲买家，因俄罗斯进口的逐步淘汰、莫桑比克莫扎尔冶炼厂的关闭以及世纪铝业冰岛格伦达唐吉冶炼厂的产量受到挤压而受到挤压。

伦敦金属交易所 (LME) 库存（包括仓外库存金属）去年减少了 331,000 吨，自 1 月初以来又减少了 84,000 吨。

在伊朗危机全面爆发之前，伦敦金属交易所铝价就已经上涨。

周二有消息称卡塔尔铝业公司可能面临暂停运营，三个月期金属价格升至每吨 3,315 美元，距离 1 月份每吨近四年高点 3,356 美元仅一步之遥。

权力威胁

虽然西方铝买家面临着直接的供应冲击，但很可能会出现第二次供应冲击，即能源价格上涨。

海湾合作委员会的生产对西方市场如此重要的原因之一是其他冶炼厂因高电价而关闭。莫桑比克莫扎尔工厂是欧洲市场的主要供应商，就是一个很好的例子。

四年前俄罗斯入侵乌克兰后，电价飙升，欧洲本身也失去了几座工厂。

另一场能源冲击是西方铝生产商最不需要的。

西方买家最不需要的就是霍尔木兹海峡另一边的生产商失去供应。

（此处表达的观点是作者安迪·霍姆（Andy Home）的观点，他是路透社的专栏作家。）

（编辑：蔡玛格丽塔）