澜起科技和 Axera 半导体即将在香港进行首次公开募股，这为了解中国战略提供了宝贵的见解。这些IPO不仅仅是金融业务，还显示了连贯的产业政策，其中人工智能并不被理解为从硅到机器的完整生产链。
由于这两个问题，市场无法为时尚行业提供资金。它们伴随着一种假定的工业架构，基于技术联系的连续性和对长期时间性的接受，有时与西方市场的经典标准不相容。
两条轨迹，相同的连续性逻辑
蒙太奇是一个固定的演员。该公司成立于 2004 年，设计用于数据中心和人工智能加速器核心数据流互连和优化的芯片。在计算基础设施崛起的推动下，它显示出显着的盈利能力和高估值。其在香港上市的价格较上海上市价格大幅折扣，反映出其对国际投资者更加开放并实现股东基础多元化的愿望。
相反，Axera 体现了更上游的阶段。该公司成立于 2019 年，专注于嵌入式人工智能推理芯片，适用于相机、工业设备或智能汽车。它的活动正在取得进展，但亏损却在增加，反映出该行业仍处于结构调整阶段，资本高度密集且技术要求较高。
从计算基础设施到嵌入式智能
总的来说，这两个参与者涵盖了广泛的技术范围。 Montage 在集中式基础设施的核心运行，数据流、加速器和海量计算能力都集中在那里。 Axera 位于另一端，更接近用途，人工智能必须在能源限制下实时运行，并且不能永久依赖云。
在经历了主要由集中式模型和超大规模基础设施开发主导的阶段之后，现在的挑战是嵌入式推理、边缘计算和分布式智能。智能相机、工业机器人、车辆、监视或控制系统，人工智能正逐渐离开数据中心，成为插入物理环境的具体物体的一部分。
因此，为这些参与者提供融资相当于为工业能力提供融资，以确保未来的生产。
香港，产业战略的金融平台
在美国市场限制增加以及与华盛顿持续技术紧张的背景下，选择香港作为上市地点并不是中立的。它使得动员国际资本成为可能，同时保持融入中国生态系统。
与人工智能和半导体相关的首次公开募股数量集中在今年年初特别活跃的时期，这表明香港现在被用作技术升级的融资杠杆。
系统的方法而不是孤立的赌注
这些IPO并不是描绘两个孤立的公司，而是描绘一个系统，并展示了中国对从半导体到机器的整个人工智能链的支持。
这种方法与欧洲或美国常见的更加分散的愿景形成鲜明对比，在欧洲或美国，资本主要集中在软件和模型上，而硬件则依赖于少数主要供应商。它假设接受行业风险、长周期和高资本要求。
从这个角度来看，中国的人工智能战略显得毫不含糊，超越最有效的模式，并解决从芯片到使用的整个链条。
