将 Hublo 出售给五箭不到一年后，Revaia 宣布通过 4000 万欧元的再投资工具重返法国健康人力资源解决方案出版商的首都。欧洲科技生态系统中的一个不寻常的操作。
随着时间的推移建立的股东关系
Revaia 和 Hublo 之间的故事始于 2021 年 7 月，当时 Hublo 已经成为卫生部门人力资源管理数字化的结构参与者。随后，Revaia 持有大量股份，并在以三个优先项目为标志的发展阶段为公司提供支持：将产品供应扩展到统一的劳动力和人才管理平台、加强与公共和私营企业的进入市场战略，以及通过在此期间整合的多次收购实现的部门整合逻辑。
这条轨迹让 Hublo 跨越了多个结构门槛：ARR 翻了两番、组织力量增强以及提前实现运营收支平衡。 2025 年 7 月，罗斯柴尔德公司 (Rothschild & Co) 的私募股权部门五箭 (Five Arrows) 经过竞争程序最终完成入股。此次行动构成了 Revia Growth I 基金的首次退出。
在欧洲仍处于边缘地位的设备
Revia 的回归基于四千万欧元的专用工具，允许其历史投资者以及新进入者与新的大股东和管理团队一起重新向 Hublo 展示自己。
这种机制在美国广泛使用，但在欧洲仍然不常见。它基于将经济持有期延长到基金初始周期之外的想法，以捕获仍被认为不完整的价值创造。在实践中，Revaia 将基金的时间与公司的时间分开。
为什么 Revia 选择保持暴露状态
Hublo 正在进入欧洲范围内的产业结构逻辑。价值不再仅仅取决于有机增长，而是取决于整合碎片化市场、加强制度锚定和进一步拓宽平台功能范围的能力。
对于 Revaia 来说，完全退出资本就意味着将价值创造的第二阶段放弃给新玩家。 Hublo 联合创始人兼联合首席执行官 Antoine Loron 强调了这种关系的连续性：
“Reveia 的新承诺是基于信任和联盟的长期合作伙伴关系连续性的一部分。他们决定与我们的新大股东一起进行再投资，这表明了他们对我们发展轨迹的信念，并增强了我们下一阶段发展的股东基础的稳定性。”
向资本市场发出信号
除了 Hublo 案例之外，该行动还体现了欧洲增长资本的渐进式转变，欧洲增长资本寻求为自己配备工具，在多个价值周期内支持战略资产，而不局限于快速退出的逻辑。
因此，Revaia 确认了其产生公认产出的能力，但也表明了当行业动态证明其合理性时仍将保持承诺的愿望。对于有限合伙人来说，该工具打开了对已经经过验证的资产的访问，其风险配置与第一轮不同。对于企业家来说，它概述了风险投资和私募股权之间传统鸿沟的替代方案。
Hublo，一个处于卫生系统紧张局势核心的平台
Hublo 诞生于健康危机最严重时期 Whoog 和 MedGo 的合并，现已成为应对医疗保健人员结构性短缺的欧洲参考平台。其解决方案集中管理从招聘到规划的人员需求，包括医院、诊所、EHPAD 和其他护理机构的内部流动和沟通。
到 2025 年，该平台将被 5000 多家机构的 22000 多名管理人员使用，造福约 100 万医疗保健专业人员。在此背景下，Hublo 的目标是成为欧洲范围内医疗保健领域人才和人力资源管理的参考软件基础设施。
