五年内的$ 9,000金价：增量AG

黄金可能超过每盎司4,800美元。到2030年12月，基于可能的基础案例，总部位于列支顿斯坦的黄金基金增量概述了其 在黄金中，我们信任 报告。

该报告的基本案例的目标是每盎司2,942美元的目标。按年底和每盎司$ 4,821 $ 4,821。根据基金经理罗纳德·彼得·斯特弗勒（Ronald-PeterStöferle）的说法，到了十年末。斯特弗勒说，黄金刚刚开始一个长期的牛市，可能会持续数十年，他也是周四发布的报告的主要作者之一。货币过剩，地缘政治破碎和技术市场因素所推动。

斯特弗勒写道：“我们指出了通货膨胀或停滞十年的可能性，就像1970年代一样。” “我们认为，我们目睹了最近几个季度的范式转变，迎来了牛市的新阶段。”

自2020年首次开始发布它们以来，Cremementum每年都会更新其黄金价格模型。从1970年1月到2030年12月，在三种货币供应增长（M2）方案（高，中和低点）下，它将其绘制价格路径。

它的基本场景预计M2每年的增长率为6.3％，与2000年代相当，并且具有80％的概率。

截至4月30日，黄金已经在临时地板上方交易，每盎司2,942美元。根据斯特弗勒的说法，该基金项目的2025年项目强调了预计十年的公牛论文的早期势头。

然而，分析师逐渐缓解了前景，并指出黄金的下一条腿可能会再次测试耐心。斯特弗尔说，看涨的论文取决于金钱，权力和市场动态的更深层次。

他说：“世俗的牛市永远不会没有挫折。” “在先前的牛市中，已经观察到了几次20、30甚至40％的更正。”

罕见但极端事件的通货膨胀或“尾风”场景将使黄金提高到每盎司8,926美元。十年末，每盎司$ 4,080。到今年12月。该模型假设年度M2增加9.7％ – 类似于1970年代，Stöferle指出 – 概率为15％。

低增长方案设想M2每年增加3.9％（反映1990年代），并且概率为5％。尽管该报告并未将明确的年终价格目标分配给这条道路，但它意味着超出当前水平的上升空间最小。

“早期”

自2020年1月以来，贵金属在美国价值方面增加了一倍，仅在2024年就上涨了27.2％。周五，它的交易价格为每盎司3,191.30美元。在纽约。 450页的报告指出，投资者在上升的过程中持续了高达40％的回调，但每个更正仅使上升趋势降低了。

斯特弗勒本周说：“（报告主题）’Big Long’是我们重新质疑投资者中普遍低黄金分配的呼吁，并在很大程度上质疑了避风险黄金和性能黄金。”

2024年的价格下降到43个新历史新高，并在今年4月30日之前增加了22个。中央银行连续第三年抢购了超过1000吨金条，将官方储备提升为新的记录。交易所交易的基金流入去年超过了1200吨，强调了零售和机构需求。

在创纪录的黄金价格环境中，动量交易者在4月初追逐了超过2,200美元以上的突破，使GLD ETF流入量超过100万盎司。在上个季度的几天。

报告发现，从Newmont（NYSE：NEM，TSX：NGT）到较小的同龄人的矿工都追踪了Gold的上升，即使物理量落后，也提高了股价。

项目管道

官方的净购买在2024年大约超过300吨的矿井产出，而回收利用却徘徊在1370吨的历史高点附近。斯特弗勒说，这种差距强调了为什么现在从加拿大到哥伦比亚的扩展比以往任何时候都重要。

该报告引用了两个开发项目。不列颠哥伦比亚省的Seabridge Gold’s（TSX：SEA）KSM项目拥有世界上最大的黄金资源。它托管了540万吨，并指出吨的吨位为8870万盎司，每吨0.51克黄金。黄金，另有670万吨推断为0.33克黄金，为7150万盎司。它即将进行的2026年可行性研究将证实KSM的4700万盎司。储备金中的黄金可以是最有利可图的。

Anglogold Ashanti（NYSE：AU）拥有2300万盎司。 La Colosa项目在哥伦比亚，并计划按年底进行初步经济评估。

探索狂

该报告指出，去年，全球勘探预算规模飙升了18％，因为开发商竞赛补充了储量。伍德马克（Woodmac）固定的数据总计勘探支出为去年约56亿美元。加拿大公司的支出占全球黄金勘探预算的近四分之一。

在内华达州的Carlin趋势中，Orla Mining（TSX：OLA）去年在其South Carlin Complex投资了1500万美元。钻探返回了杰出的拦截，例如在黑恒星的2.68克黄金上的34.7米，在小齿轮55.2米的1.04克黄金上返回了55.2米。目前的18,000米的1500万美元计划是扩展这些氧化物和硫化区。

在西非，Fortuna Mining（TSX：FVI）于2024年8月在Ivory Coast的Séguéla矿山中倒了第一枚黄金。去年9月，它完成了对国际象棋资源的收购，获得了Diamba SUD在塞内加尔的收购。这将其投资组合扩大到了西非的三分之二。