现在，一种正常的感觉恢复了铜市场，现在已经推迟了对精制金属的进口关税的威胁。
在急于将金属移至美国之后，物理铜仍流入CME仓库，但是伦敦金属交易所（LME）的CME现货溢价现在稳定在每吨100美元的水平上，这几乎是在关税恐慌之前的位置。
然而，基金经理在今年第一部分的过山车骑行之后仍在与金属战斗。投资者在CME铜合同上定位在8月份下降了十年，此后仅略有效力。
投资者的净净时间很长，但很大程度上要归功于短缺的彻底崩溃。同时，公牛只是暂时将他们的脚趾浸入水中。
关税的热量可能已经流出了市场，但是由于物理套利使基本图片弄乱了价格方向，价格方向仍然很少。
基金经理显然已经决定在其他商品部门，尤其是贵金属中赚钱。
熊出埃及记
CME Copper Futures合同的基金定位在8月18日签订了51,685份合同，这是自2013年以来的最低参与水平。
投资者的大规模离开导致平均每日销量下跌42％至53,776份合同，这是自2021年12月以来的最低活动率。在CME的主要铜期权合同中交易量增加了更多，同比增长56％。
特别值得注意的是投资界的短位持有人的出埃及。
从2月的72,858份合同中倒闭的短期职位倒闭了，仅为11,792，这是自2011年以来最轻的熊位置。
一年的上半年是一个令人恐惧的时间，因为美国价格飙升至LME国际价格的创纪录溢价。
考虑到美国保费贸易的极端波动，成为公牛也不容易。
相对于2025年的头几个月，资金长职位也大大降低了。他们上个月的三年低点占35,447份合同，但此后达到了46,443份合同。
黄金的诱饵
显然，资金仍然从关税骚动中造成损害，并且至少对CME铜价保持警惕，这将继续对关税政策的任何变化都非常敏感。
唐纳德·特朗普（Donald Trump）总统的政府已使从2027年开始的铜进口关税可能阶段开放，这在特朗普时代确实是很长一段时间。
铜市场也不会产生任何明确的技术信号，这是动量资金的命脉。
自5月以来，伦敦金属交易所（LME）铜价一直以每吨9,500-10,000美元的价格交易，而CME价格在7月底的关税内爆之后也侧面搅动了侧面。
铜的大量搬迁到美国，基本信号已经扭曲了，那里的CME库存277,400吨现在高于LME和上海期货交易所股票的总和。
在铜恢复方向动力之前，向上或向下恢复了方向性的动力，在超热的黄金市场中，投资者有更丰富的选择。
萨克斯银行商品策略负责人Ole Hansen表示，按名义价值，托管货币帐户现在持有其总商品敞口的47％，持有7％的银币。
随着黄金价格在周二的每一盎司3,659美元的创纪录高高，自2011年以来首次以每盎司40美元的价格交易，这可能需要一段时间的资金再次承诺铜。
（这里表达的观点是作者，安迪·霍姆（Andy Home）的观点，是路透社的专栏作家。）
（Tomasz Janowski编辑）
更多新闻
随着关键矿物产量的上升，纳米比亚增加硫酸的产生
绿色金属精炼，韦丹塔宣布了计划建立和恢复植物的计划。
2025年9月11日| 05:49 AM
{{coscopsity.name}}
{{post.title}}
{{post.excerpt}}
{{post.date}}
评论
找不到评论。