对于Voltas来说，这是一个艰难的夏天，不仅是因为意外的降雨。到目前为止，该股票在2025年跌倒了近30％，经纪人开始采取更加谨慎的立场。尽管Jefferies仍然保持“买入”评级，但它削减了股票的目标价格。同时，努瓦玛（Nuvama）将其降级为“保持”，野村（Nomura）坚持使用“中性”的观点。
那么，是什么导致印度顶级空调品牌的情绪中等呢？这是经纪报告所说的。
对于这三个经纪人来说，最大的担忧之一是由于天气异常而导致的空调销量急剧下降。根据Nuvama的说法，RAC（房间空调）行业在4月和2025年5月的同比销量下降了20％至25％。Voltas反映了相同的趋势，主要和中学销售都受到了打击。同样，经纪公司野村（Nomura）补充说，即使6月有略有改善，“我们在第一季度的扁平行业量估算的下行风险”仍然是由于夏季的开始疲软。
Nuvama在Voltas上：降级为“保持”，削减EPS估算值
努瓦玛（Nuvama）看到伏尔塔（Voltas）的挑战性环境，尤其是在其核心房间空调（RAC）业务中。该公司指出，由于不季节性的降雨，四月和5月份的行业量下降了20％至25％，伏尔塔人反映了这一下降。即使销售在6月获得，库存压力仍然存在。
Nuvama补充说：“目前，频道有6-8周的库存（伏特河也相似），预计将在下一季度清算。”
由于固定成本和折扣，该经纪人还标志着商业制冷和利润压力的需求较弱。尽管管理层继续针对市场份额增长和较高的单数利润率，但Nuvama仍在削减其增长期望。
报告说：“我们将FY26E/27E每股收益降低8％/5％……维持基于SOTP的目标价格为1,190卢比（早期1,250卢比）。”
Nomura在Voltas上：维持“中性”，看到未来的保证金风险
野村（Nomura）指出，对天气影响的担忧，并指出，尽管六月带来了轻微的恢复，但第1季度的弱点可能会拖延总数。该公司警告说，即使是6月季度的统一量假设，潜在的缺点也是如此。
诺村说：“我们认为，四月/五月的非季节性降雨仍然意味着我们在第1季度的统一行业量估算的下行风险。”
在保证金方面，竞争的上升和折扣领导的定价令人担忧。该经纪人补充说，在PLI计划下增加的向后集成可能会使成本提高，而不是改善成本。对于项目业务而言，前景与26财年和27财年预计的负面收入增长相关。
在估值方面，Nomura称该股票价格合理为大约。 35倍27财年的收入，将目标价格保持在1,290卢比。
该经纪人说：“该股票目前的估值提供了平衡的风险回报权衡……我们保持了中立的评级。”
Voltas上的Jefferies：仍然是“买入”，但目标价格已修剪
Jefferies维持了“买入”评级，尽管该评级已将股票的目标价格从1,790卢比缩放到1,680卢比。
该经纪人指出：“五月 – 朱纳25岁的非季节性降雨估计会促进RAC行业销售的约15-20％的下降。”
它还强调，渠道库存高于通常的3-4周，这可能会影响新的订单流。但是，该公司在长期前景上仍然看好。
杰弗里斯说：“我们估计25-28E的销售/PAT复合年增长率为+13％/ +20％，由RAC量，EPC的利润周转和提高了Voltas-Beko的牵引力。”
即使股票急剧下降，Jefferies也发现估值令人信服。该经纪人指出，Voltas现在的交易价格为43倍，低于其5年平均水平，该经纪人指出。
Voltas共享性能
在过去的五天中，Voltas的股价下降了2.6％。在过去的一个月中，该股票的边缘上升近1％。从过去的六个月中，伏尔泰股价在更广泛的趋势上下跌了27％，同比下降了16％。到目前为止，该股票下跌了30％。
