评级机构 Crisil 在最近的一份报告中表示，预计到 2028 财年，印度数据中心运营商的年收入将达到约 2000 亿卢比，反映出 2026 财年至 28 财年的复合年增长率为 20-22%。它补充说，这一激增是由企业云采用率不断上升、人工智能主导的工作负载以及零售用户不断增长的数字消费推动的。
为了跟上步伐，到 2028 年 3 月，行业产能预计将增加一倍以上，达到 2.3-2.5 吉瓦，26-28 财年可能会新增 1.1-1.3 吉瓦的供应量。这种扩张的基础是快速迁移到公共云、增加对高密度人工智能基础设施的投资以及 5G 的推出，这刺激了对流媒体、游戏和物联网服务等低延迟应用的需求。
阿南德·库尔卡尼说了什么？
Crisil Ratings 总监阿南德·库尔卡尼 (Anand Kulkarni) 表示：“数据中心运营商 20-22% 的健康收入增长将源自行业产能的强劲增长，预计到 2028 年 3 月将翻一番。”他补充说，增量产能预计将在强劲需求的支持下实现及时的对接。印度的数据中心密度仅为每艾字节约 65 兆瓦，仍然是全球最低的之一，这一因素将支持 90-95% 的利用率水平，与过去三个财年的情况一致。
克里西尔的期望
这一增长阶段将需要大幅增加资本支出。 Crisil 预计该行业将在 2026 财年至 28 财年的资本支出中投资 55,000 至 65,00 亿卢比，这一周期将需要大量债务，但可能会得到稳定的运营现金流的支持。
Crisil Ratings 副总监 Nitin Bansal 表示：“虽然这需要大量债务融资，但运营能力带来的不断增长的 Ebitda 将使杠杆率稳定在 4.6-4.7 倍，并支持信用状况。” Crisil 还强调，及时的项目调试和以适当的速度确保客户合作将是确保运营商能够顺利度过这三年增长周期的关键。
客户粘性——由高转换成本和长期合同（尤其是与超大规模企业的合同）支撑——增强了信用前景。报告指出，超大规模企业目前占所有产能合作的一半以上，提供稳定且可预测的现金流可见性。然而，它们的规模也给了他们巨大的议价能力，并且预期增加的专属超大规模设施可能会在中期内对第三方运营商施加定价压力，它补充道。
