在谈到1991年卢比贬值后印度财富的增长时，第十六金融委员会主席Arvind Panagariya周一表示，目前允许卢比长期贬值、短期管理的政策是正确的。
“1991 年卢比贬值非常艰难，但那是非常重要的一步。如果不进行贬值，整个自由化就会失败。”帕纳加里亚在 Express Idea Exchange 上表示，赞扬当时的财政部长曼莫汉·辛格成功推动了这一政策。
1991年的贬值为卢比进一步贬值打开了大门。十年之内，卢比兑美元汇率从 1991 年的 17-18 卢比升至 2002 年或 2003 年的 46 卢比。尼赫鲁发展模式。
“在接下来的十年里，仅商品出口就从 2002 年的 500 亿美元增长到 2011-12 年的 3000 亿美元……十年内增长了六倍。”
2014年汇率为61卢比，如今约为86卢比。因此，虽然不像1992年至2022年那么剧烈，但仍然发生了相当大的贬值。
他表示，卢比贬值提供了一些保护，这有助于 1991 年的改革。 “出口蓬勃发展，进口许可自由化，关税下降，”他说，并补充说，贬值在很多方面都有利于经济发展。
自 1966 年以来，人们普遍认为货币贬值并不是一件好事。面对国际收支危机，当时的英迪拉·甘地政府将卢比贬值57%兑美元，引发议会和媒体的严厉批评，称这是“出卖美国和世界银行”。
不过，帕纳加里亚表示，在政策层面，印度在经历了2009年至2015年的短暂时期之后变得明智得多，当时印度以不干涉的方式允许卢比找到自己的位置。当美国联邦银行决定缩减量化宽松计划并导致资金外流时，印度因这种做法而面临一些阻力。
“我仍然认为，总的来说，我们所做的是正确的政策……不依赖于市场长期产生的汇率变动。如果从长远来看卢比因明显原因需要贬值，我们的通货膨胀率通常会高于我们的许多贸易伙伴。所以，你确实需要卢比贬值。我们这样做。但从短期来看，我们会努力解决这个问题”
帕纳加里亚表示，鉴于印度是巨额汇款接收国和资本净进口国，对汇率管理采取不干涉的做法是不明智的。美元大量流入导致卢比实际升值。 “我认为（升值）对出口方面来说不会有什么好处。如果允许卢比稍微贬值，进口自由化就会变得更容易。”
