随着AI Supercycle的起步，Hevation Capital的AI合作伙伴Krishna Mehra分解了该风险投资公司的AI投资论文。在与Ayanti Bera的对话中，他阐明了使印度创始人在全球竞争上具有竞争力的原因，如何削减AI噪音以及为什么在当今的AI周期中胜过传统护城河的产品工艺和适应性。摘录：
答：在过去的一年中，我们一直非常活跃，整个AI频谱的15至20个新投资和后续投资。我们的投资涵盖了核心领域，例如开发人员工具和数据基础架构，水平和垂直应用AI以及AI驱动的服务。这些赌注是由印度的工程和产品人才可以建立全球定义公司的信念所驱动的。
答：在应用的AI空间中，我们已经看到了水平戏剧，即设计师，视频编辑者或商人使用的产品，而自下而上的采用率很强。垂直AI也正在加热。我们看到了HealthTech，金融服务甚至建设中令人信服的创新。我们认为，大型公司将该行业隔离开来，但仍然成熟。
答：这是一个快速发展的类别。我们将其分为三个存储桶：客户支持，KPO/BPO风格的工作流以及代码/系统集成。尽管有些初创公司从第一天开始就成为本地，但另一些初创公司正在购买传统的服务公司来重塑它们，而另一些公司正在为现有服务提供商构建工具。我们看到了所有三个模型的活动。
答：我认为这与地理有关，而是关于AI周期的阶段。我们还早，而且有一个巨大的空白。印度的创始人聪明而雄心勃勃，许多人使用大型印度科技生态系统在这里验证了他们的想法，但考虑到更强烈的付款意愿，在国外寻找货币化。为全球市场建造并不是可选的 – 它是成为定义类别公司的基础。
答：在AI中，每三个月，产品市场的合身性和护城河可以转移，因此现在真正的护城河是适应性。我们正在寻找具有高产品工艺，强大分销本能以及喧嚣的创始人，以不断重塑自己。
答：在AI中，过去可以在三个月内建造过去两年的时间。采用率同样快，无论是自上而下还是自下而上。这就是为什么估值很高的原因。我们已经看到，种子阶段公司在18个月以下的年度经常性收入（ARR）达到了300万美元。有些交易正在50倍甚至200倍的收入倍数完成。但是我们不会以估值领先 – 我们以信念为领导。如果我们深信创始人或想法，估值将成为次要对话。
答：我们尝试衡量牵引力是真实的还是仅仅炒作的。采用是基于真正的疼痛点还是实验？另外，该产品是在旧工具上真正的AI本地或AI薄层吗？最后，有了如此多的噪音，创始人可以切入混乱并脱颖而出吗？
答：适应性是很大的。创始人需要不断发展，而LLM会在其下面的地面上移动。创意分布是另一个挑战。人才，尤其是人工智能研究人员，很难雇用。但是印度拥有强大的AI工程才能，它是世界一流的，并且正在越来越多地建造具有全球竞争性的产品。
答：我们看到了一波多模式创新 – 声音是巨大的，并且执行端到端工作流程的代理人正在获得吸引力。随着内存，模型体系结构和视频/图像技术的发展，第二年可能会改变游戏规则。我们仍然是AI超级循环的早期。如果您饥饿和雄心勃勃，那么从来没有一个更好的建造时间。
