杰富瑞表示，水泥、电信和汽车预计将引领印度下一阶段的盈利增长。该券商预计，2027 财年水泥盈利将增长约 34%，电信盈利将增长约 25%，汽车盈利将从 26 财年疲软的基础上出现有意义的反弹。随着利润率压力的缓解，很少在加速增长名单上占据主导地位的银行也有望实现稳定增长。杰富瑞表示，总的来说，这组行业将推动明年大部分盈利势头。
水泥位于 Jefferies 2027 财年加速图表的顶部。该券商预计，随着销量稳定、投入成本下降以及产能利用率提高，盈利将增长约 34%。该公司表示，水泥制造商已经吸收了两年来燃料成本波动和天气干扰带来的波动，但这些调整使他们在进入 2027 财年时变得更加精简。
杰富瑞还指出，在商品及服务税相关的时间问题和不稳定的建筑活动造成一段时间的利润紧张之后，一些生产商已经达到了更有效的成本地位。如果天气仍可预测，基础设施支出和住房需求可能会正常化，该行业进入 2027 财年时的基础将比前几年更清洁。
电信公司位居第二，预计 2027 财年收益将增长近 25%。杰富瑞表示，一旦比较 25 财年和 26 财年年初的大量一次性数据，这些数字看起来就更有意义。 Bharti Airtel 在 2025 财年实现了约 730 亿卢比的非凡收益。 Indus Towers 在 2025 财年一次性回收了约 500 亿卢比，在 2026 年上半年又回收了 30 亿卢比。
剔除这些项目后，杰富瑞发现潜在的利润趋势更加稳定。资费合理化、更优质的用户组合和改善的应收账款周期也为 2027 财年提供支持。杰富瑞表示，对于一个长期面临监管和竞争波动的行业来说，前景似乎不再那么不稳定。
Jefferies 的标准化观点显示，Airtel 在 2026 财年实现了约 74% 的利润增长，在 2027 财年实现了 37% 的利润增长。对于 Indus Towers，2026 财年和 2027 财年的正常增长分别为 14% 和 7%。该券商表示，通过这些调整，Airtel 和 Indus 构成了明年电信盈利改善的支柱。
汽车行业在 2026 财年因农村需求波动和库存调整而陷入困境，预计将在 2027 财年实现更强劲的反弹。杰富瑞预计，随着较低的可比性和更顺畅的供应链占据主导地位，马鲁蒂铃木（Maruti Suzuki）和 Samvardhana Motherson 等领先品牌将实现更急剧的增长。马鲁蒂的利润预计将从 2026 财年的 8% 左右增长到 27 财年的 18% 左右。 Motherson 的增长预计将从低个位数增长至 30% 左右。
该券商表示，商品及服务税税率的变化和节日季节需求的不平衡造成了 2026 财年的扭曲。这些扭曲明年将会消失，从而导致 2027 财年运行率更加正常。
杰富瑞表示，在经历了几个月的存款重新定价压力后，几家大型银行的净息差似乎已接近最低水平。稳定的利差和稳健的信贷增长有助于创造更加稳定的一年。
Kotak Mahindra 银行就是一个明显的例子。杰富瑞预计，在利润率预计提高 18 个基点的支撑下，Kotak 的净利润将从 2026 财年约 10% 的下降转向 2227 财年约 22% 的增长。 Axis Bank 和 State Bank of India 在该公司 2027 财年加速计划中也占据显着位置。
杰弗里斯表示，整个系统的拨备负担已经减轻，为银行进入明年提供了更清洁的跑道。主要风险是存款行为。如果存款成本仍然粘性，保证金减免幅度可能会缩小。
在个人名称中，InterGlobe Aviation 是波动最大的公司之一。 Jefferies 预计 IndiGo 的盈利将从 2026 财年约 9% 的下降转为 2027 财年约 42% 的增长。这一转变与国际航线扩张、燃油价格稳定以及没有出现 2026 财年年初出现的运营动荡有关。
杰富瑞还指出，25 财年制药和能源领域的几起一次性事件可能会导致同比数据出现偏差。因此，该公司建议投资者将 2027 财年的预测与 2025 财年的扭曲一起解读，而不是纯粹的结构性趋势。
该券商强调了可能影响行业主导改善的几个风险。天气波动可能会影响建筑和电力需求。投入成本上升可能会给能源相关行业的利润带来压力。银行仍然与印度储备银行的政策顺序挂钩，特别是在存款利率如何确定方面。 25 财年的一次性事件，特别是在制药和能源领域，也可能会扭曲投资者对 2027 财年增长的解读。
