印度的废物管理不再只是一个公民问题。它已成为城市化，消费量增加和更严格的环境法规所塑造的关键部门。根据国际贸易管理局的数据，印度每年产生超过6200万吨市政固体废物。尽管如此，只有大约43个MMT被收集，并且在处置前仅处理12个MMT，而在垃圾填埋场中却丢下了近31 mMT。
根据Mordor Intelligence的说法，从价值角度来看，印度废物管理市场预计将以5.8％的年率增长，从2025年的135亿美元增加到到2030年的179亿美元。这一巨大规模和增长意味着，将规模，效率和技术带入回收，加工，加工，能源恢复的有组织参与者具有独特的位置，从而受益。
该部门处于拐点。水和废水，回收和废物管理公司可能会成为这种转变的一些最大受益者。因此，以下是最大的（按市值）废物管理公司的3个，您可以保留一个标签……
EMS是一家工程，采购和建筑（EPC）公司，专门从事水和废水管理解决方案。它提供水，废水收集，处理和处置中的交钥匙项目。它从水和废水服务中产生了约75％的业务，并从水和下水道项目中收入超过70％。
EMS专注于中央政府资助的计划，例如重新恢复和城市转型的ATAL任务（AMRUT）和Namami Gange（NMCG），以及日本国际合作社（JICA）和亚洲发展银行（ADB）资助的计划。
核心业务涉及提供服务和解决方案：污水处理厂以及下水道网络计划，水处理厂，常见的废水处理厂，高等教育厂以及这些项目的运营和维护。 EMS还执行混合年金模型项目。
EMS还参与了电动传输和分销，道路和盟军工程，建筑建设，灌溉项目和工业建设。该公司生产自己的建筑材料。
从财务的角度来看，EMS收入同比增长15.8％，达到24财年的24亿卢比，这是由强大的执行驱动的。营业利润率下降了100个基点（BP）至23％。税后的利润（PAT）稳定为3.8亿卢比，而第1FY25季度为3.7亿卢比。
订单簿为234亿卢比，提供约2。5年的收入知名度。除此之外，筹备价值为400亿卢比。 EMS的回报率也很强，雇用的资本回报率为26.6％，股本回报率为20.7％。
展望未来，该公司在日出领域运营，并带有结构性的逆风。 EMS在城市预计15万亿卢比的市场机会。其中，根据AMRUT计划执行了价值约3万亿卢比的项目。这产生了长达20年的持续资金流动的巨大潜力。
预计该行业的年增长率为11.6％，至179亿美元（1.6万亿卢比）。预计这种增长将由城市化，人口增长，淡水资源下降以及改善废水处理和水安全的巨大压力所驱动。印度也正朝着遇到水危机的国家迈进。
为了利用这一机会，该公司已经扩大了其功能，现在EMS可以每天处理8000万升（MLD）项目，而以前有4个MLD。它正在扩大其在其他州，北方邦，北阿坎德邦，拉贾斯坦邦，马哈拉施特拉邦和比哈尔邦的占地面积。
从估值的角度来看，EMS的价格可获得16.4倍的价格（p/e）倍数，低于19.6倍的两年中位数。它的估值也低于行业中位数的23.5倍，这表明它被低估了。
EMS
生态回收在电子废物收藏，处置和回收业务中运行，为电气和电子设备（EEE）废物的回收提供服务。该公司成立于1994年，已成长为印度第一个经过R2V3认证的回收商。
这是一家综合服务提供商，涵盖了整个电子废物价值链，包括收集，安全数据破坏，翻新，材料恢复和再营销。该公司以开创性的解决方案而闻名，例如在车轮上回收利用，车轮上的数据破坏以及BookMyjunk移动应用程序。印度总理甚至在曼·基巴特（Mann Ki Baat）中引用了它对循环经济的贡献。
该公司在帕尔加尔区Vasai经营最先进的回收设施。在25财年期间，ECO在其Vasai设施中成功委托了每年又有18,000公吨的回收容量，将总容量增加到25,200 MTPA。
它扩大的处理能力为31,200 MTPA，包括处理锂离子电池。未来的投资将专门集中于锂离子电池回收和更高级的收集基础设施。
该公司主要专注于高价值活动，例如贵金属恢复（包括黄金，白银，钯和稀土）和锂离子电池回收。这与关键的矿产任务和强制性扩展生产者责任（EPR）合规性制度保持一致。该公司还专注于高价值细分市场，以提高利润率并提高收入组合。
从财务角度来看，25财年的总收入同比增长31.3％，达到4.63亿卢比。 EBITDA（利息，税收，折旧和摊销之前的收益）飙升了40.6％，至3.332亿卢比，而保证金将477个基点（BPS）扩大到71.9％。结果，PAT增长了28.3％，达到2.38亿卢比。
该公司还拥有强大的ROE和ROCE分别为26.6％和34.3％。但是，在26财年第一季度，金融增长放缓，收入下降了18.9％，至9240万卢比。但是，帕特（Pat）保持持平，为8090万卢比（占8150万卢比），这是由于其他收入增长超过100％的驱动。
展望未来，该公司仍然有良好的位置，以利用强大的部门尾风。预计印度的电子垃圾管理市场将以年增长率为25％增长。预计这将由电信部门的快速数字化，产品生命周期，政府政策和增长驱动。
在全球范围内，目前只有大约17％的电子废物通过正式渠道进行回收，这表明存在很大的结构鸿沟，可确保经过认证的正式回收商的持续增长。对于印度来说，强大的政策支持，ESG（环境，社会和治理）的命令以及提高的认识的结合有望推动该行业的形式化浪潮。
工会预算2024-25启动了关键的矿产任务，该任务为国内回收提供了政策风风（例如关税豁免），并增强了印度的战略资源证券化目标。这直接与Ecoreco的计划相吻合，以增强贵金属恢复。
从估值的角度来看，ECO的价格可获得49.9倍的价格（p/e）倍数，高于37.2倍的10年中位数。但其估值是行业平均水平23.5倍的两倍。
安东尼废物在整个市政固体废物（MSW）价值链中提供端到端的解决方案，包括收集和运输（C＆T），加工以及向全国市政公司的科学处置。
它已经在9个州实施或正在进行项目，并自成立以来为23多个市政公司和工业集团提供了服务。
它经营着坎杰尔马格（Kanjurmarg）最大的亚洲单位废物处理设施之一。该集成的固体废物管理设施每天处理约6,000吨废物，并管理约90％的孟买废物。特许期从2010年到2036年。
从财务的角度来看，其营业收入同比增长13％，达到26季度的22亿卢比，这是由于管理废物的增加13％。 EBITDA增长了12％，达到6.21亿卢比，而利润率则增加了60个基点，达到24.4％。
PAT也增加了8％，达到2.3亿卢比。由于盈利不一致，其ROE和ROCE的分别为11.6％和12.3％，低于17％和18.9％的最高水平。
该公司现在更多地集中在处理细分市场上。这种转变已经产生结果，MSW处理占Q1FY26收入的28％，比Q1FY25的26％增加。预计核心运营和利润率将源自MSW领域，因为它提供了有吸引力的财务指标，包括双位数EBITDA利润率。
展望未来，它已经在安得拉邦获得了两个新的废物至能源（WTE）项目。这些项目将具有共同产生约30兆瓦的清洁和绿色能源的合并能力。此外，它正在积极寻找新的WTE机会，并参与了预计将很快宣布的新招标。
安东尼还正在探索非货币区域，例如车辆废料和轮胎回收，以降低业务模型的风险。它也将自己定位为印度生物开采空间中严重和大型竞争者之一。总体而言，该公司在4 – 5年内的年增长率为25％，同时保持当前利润率范围。
从估值的角度来看，安东尼的价格可获得23.6倍的价格（p/e）倍数，略高于20.1倍的3年中位数。但是其估值与行业平均水平为23.5倍。
安东尼废物股价
印度的废物管理部门正在发展成为一个更具结构化的行业，其特征是规模，盈利能力和长期增长可见性。不断上升的城市化，更严格的环境规范和政策支持正在建立跨水，废水，市政废物和电子废物的稳定管道。在这个空间中，EMS通过政府支持的水项目提供可见性。生态回收正在利用快速增长的电子废物和关键的矿物机会。安东尼废物继续在市政固体废物领域建立强大的立足点，同时多样化为废物到能量和相关业务。
对于投资者而言，这些公司代表了日出行业的早期受益人，该行业将在未来十年的相关性和规模上增长。
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