软银支持的电子商务公司 Meesho 计划通过首次公开募股 (IPO) 筹集 542.1 亿卢比，该股将于 12 月 3 日开放认购。该公司已将每股价格定为 105-111 卢比，该公司的估值上限为 5009.6 亿卢比。联合创始人兼首席技术官 Sanjeev Kumar 与 Ayanti Bera 讨论了 Meesho 在轻资产物流方面的实验、人工智能在电子商务中的未来以及较小城市的机会规模。摘录：
问：你们称之为“Horizon 2”的低成本本地物流在实践中如何运作？
答：地平线 2 是我们试验新模式和想法的地方，一旦我们对其长期可持续性建立了信心，他们就会转向地平线 1 并获得全额投资。这正是瓦尔莫、我们的物流部门和内容商务的发展方式。在本地物流领域，重点是建立一个完全轻资产的网络。这与快速交付无关；而是与快速交付有关。这是关于根本的负担能力。我们的目标是通过大幅降低运输成本，使杂货等低价品类在网上可行。为了使线上杂货比线下便宜，您必须消除仓库和库存等沉重的资本支出。这是将成本降低到真正大规模采用所需水平的唯一方法。
问：您的计划中也提到了金融服务。那里的路线图是什么？
答：在全球范围内，Shopee、淘宝和 MercadoLibre 等平台已经展示了丰富的市场数据如何能够实现更智能的承保。在印度，信贷获取仍然仅限于一小部分用户，大多数消费者和卖家根本没有信用评级。由于我们为交易双方提供服务，因此我们具有独特的优势，可以帮助我们的资本合作伙伴根据实际平台行为做出更好的贷款决策。我们已经与合作伙伴一起推出了这项产品，并且看到了有希望的早期吸引力。
问：Meesho 的人工智能创新目前主要集中在哪里？
答：我们的排名和推荐系统已经很强大了。现在的重大转变是重新定义核心购物体验——使其更加对话、直观和动态，就像与商店中的销售人员互动一样。我们的人工智能驱动的客户支持已经可以处理大部分聊天和通话，无需人工监控。我们现在希望同样的智能能够指导客户，尤其是不懂技术的用户，轻松导航应用程序并找到合适的产品。
问：每个订单的物流成本已从 2023 财年的 50.45 卢比下降到 2026 财年第一季度的 37.70 卢比。这个还能再低点吗？
答：是的，仍然有很大的空间。虽然我们已经以最低的物流成本运营，但中国等类似市场的单位成本仍然约为我们的三分之一。持续以技术为主导的效率，类似于我们在瓦尔莫实现的转型，将进一步降低成本并解锁更多低利润的在线品类。
问：您认为瓦尔莫会成为一家独立的物流提供商吗？
答：不。瓦尔莫是我们价值主张的核心部分，让大众能够买得起产品。将物流保留在内部可确保与该使命完全一致。
问：内容商务如何运作以及 Meesho 如何将其货币化？
答：卖家列出了他们想要为其制作视频的产品。有影响力的人选择他们想要开发的产品，制作短视频并将其发布到 Instagram 和 YouTube Shorts 以及 Meesho 等平台上。当顾客通过视频购买时，卖家会支付与影响者预先商定的佣金。对于我们来说，内容商务订单的边际贡献与 Meesho 上的任何其他交易相同。
问：在二线和三线城市拥有强大的影响力，获客成本 (CAC) 是多少？
答：CAC 继续保持较低水平，即使年交易用户数为 2.34 亿，投资回收期也很有利。大约 70% 的新用户通过口碑自然来到 Meesho，这有力地表明了电子商务在这些市场中的价值共鸣程度。
问：您已分配 100 亿卢比用于品牌和营销。重点将是什么？
答：新用户增长空间依然巨大。在中国，聊天应用用户和价值电子商务用户之间存在严重重叠。在印度，WhatsApp 拥有大约 8 亿用户，这给人一种还有发展空间的感觉。因此，我们的营销将侧重于加强在我们尚未达到口碑效应所需的临界质量的地区的渗透率，而口碑效应历来是我们最大的增长动力。
