如何计算您的营运资金需求（WCR）？

在企业管理的幕后，营业额往往是明星。然而，结构生存的真正关键隐藏在一个更谨慎但至关重要的指标中：营运资金需求（WCR）。

什么是 BFR？

如果我们坚持技术定义，WCR被定义为广义上的经营资产和经营负债之间的差额。但具体来说，我们在谈论什么？公司当前活动（运营）产生的结构性现金流缺口。显然，这是由于与公司活动相关的支出和收款之间不可避免的差异造成的。

在现实的商业生活中，资金流动永远不会完全同步。在活动周期中，这些时间摩擦的例子有很多：

为了让机器在出现这些延误的情况下继续运行，企业家必须提供资金。当需要积累库存、购买原材料或承担智力服务成本时，就属于这种情况。

WCR 可以为正，也可以为负，并且根据两个关键变量不断波动：

要记住什么： 最后，BFR 代表公司正常运作和日常安全所必需的资金。

这是一条几乎普遍存在的规则，常常令人惊讶：公司发展得越多，其 WCR 就越容易膨胀。几乎所有活动都是如此。负 WCR 很少见，正如我们在大规模分销中看到的那样，客户立即在收银机付款，但供应商付款却延迟。

在大多数情况下，公司的增长会增加 WCR。因此，绝对有必要监控其发展，以免发现自己缺乏现金。

在公司成立之初，WCR 应被视为一项投资。因此，必须用永久资本（在最初的融资计划中）来覆盖它，也就是说，用股权、补贴或中长期债务来覆盖它。

为了精确评估这种需求，BFR 的简化表达式基于以下公式：

$$BFR = text{库存 (1)} + text{客户应收账款 (2)} – text{供应应付账款 (3)}$$

为了成功计算，魔鬼隐藏在细节和税收的微妙之处：

（一）股票 应计算在 不含税 (HT) ：这包括必须永久可用以在正常条件下开展活动的原材料库存、在制品和成品。
(2)“客户债务” 也将被考虑在内 包含所有税费 (TTC)。请注意不要将发票（开具发票）与客户付款混淆。为了计算它，有必要对尚未付款的客户的发票进行平均。
(3)“供应商债务” 也将被考虑在内 含增值税 以同样的方式。为了计算它们，需要根据付款截止日期对供应商的发票进行平均。

⚠️ 注意力： 这种计算方式有效的时候创建一家公司的。期间恢复例如，计算结果必须完全不含税。增值税差额计入公司的税收债务中。

这种情况下一般是没有库存的。但如果没有实物库存，则提供智力服务。这些好处需要预付资金，因此必须予以考虑。

⚠️ 注意具体会计规则： 必须考虑“客户应收账款” 不含税，而“股票”将在 含增值税。 “供应商债务”保持不变。

考虑一家制造公司的案例。其不含税的营业额（CA）为 55万欧元，任何一个 657,800 欧元（含税）。

操作站	截止日期/数量计算的详细信息	财务计算（以欧元为单位）	净利
客户应收账款	$(40% times 30 text{d}) + (60% times 60 text{d}) = 48 text{ 天}$	$657,800 times frac{48}{365}$	€86,505 含税
成品库存	10天营业额（不含税）	$550,000 times frac{10}{365}$	€15,068 不含税
原材料库存	2个月的购物（不含税）	$165,000 times frac{2}{12}$	27,500 欧元（不含税）
供应商信用	$(30% times 60 text{d}) + (70% times 30 text{d}) = 39 text{ 天}$	$197,340 times frac{39}{365}$	€21,085 含税

$$BFR = (86,505 + 15,068 + 27,500) – 21,085 = 107,988 text{ 欧元}$$

💡 专家一句话： 优化 WCR 是一个强大的性能杠杆。为了保留您的现金流，最好的办法是让您的客户尽快付款并提高供应商付款条件……以便尽可能降低 WCR。