储备银行周二进行的为期三天的可变利率反向回购（VRRR）拍卖，价值1万卢比，看到了一项平淡无奇的响应，投标票价为57,450亿卢比。中央银行以5.49％的截止率接受了所有投标。
超过预期的响应部分归因于系统中略微降低的流动性盈余。周一，银行系统中的流动性降至26.1亿卢比，从周日的29.4亿卢比。 7月4日，它的价格为42.5亿卢比。
在7月11日举行的7天拍卖会上，印度储备银行收到的出价价值15.2亿卢比，低于250万卢比的通知金额，并将截止率定为5.49％。自6月底以来，中央银行一直在进行VRRR拍卖，以期将过夜的呼叫汇率与回购利率保持一致，该回购利率目前为5.5％。
拍卖后，加权通话汇率在周二的5.38％上升到5.31％。由于系统过度流动性和信贷增长疲软，呼叫率一直在流动性调整设施（LAF）的下端以下。
市场参与者还将不冷不热的反应归因于周二的VRRR，这是报告两周的开始。 “由于银行需要维持余额，因此他们不想与印度储备银行停放过多的金额，”一家私人银行的财政部长说。通常，银行在两周开始时与印度储备银行保持高现金储备余额。
在周二接受新闻频道的采访中，印度储备银行州长Sanjay Malhotra重申，货币政策的运营目标是呼叫汇率。 “我们的目标当然是呼叫汇率。它必须在走廊之内。我们希望呼叫率达到政策率……。VRRR提高了呼叫货币市场率。早晨，这是5.44％，这是非常接近的（与repo率），” Malhotra观察到。
州长还说：“我们的努力是将其（呼叫率）尽可能接近政策率，这也应该帮助我们进行传输。”
他说，中央银行可能会在本月底之前发布流动性管理框架，并表明没有重大变化。州长说：“我们正在努力增加呼叫货币市场的量。我们扩大了市场的时间。我们将看到如何进一步改善市场。”
