巴里克计划于 11 月申请北美 IPO

巴里克矿业公司（Barrick Mining，多伦多证交所代码：ABX；纽约证券交易所代码：B）表示，由于公布的第三季度业绩好于预期，该公司计划于本月申请其北美黄金业务的首次公开募股。股价上涨。

巴里克周一表示，IPO 可能会在第四季度或 2027 年初完成。拟建公司名为 North American Barrick，将持有内华达金矿 Carlin、Cortez 和 Turquoise Ridge 业务以及多米尼加共和国 Pueblo Viejo 业务的权益。

杰富瑞 (Jefferies) 矿业分析师法哈德·塔里克 (Fahad Tariq) 周一在一份报告中表示：“所有人的目光都集中在 IPO 上。”他称此次发行是巴里克股票的“下一个主要催化剂”。

此次发行是在 8 月份与纽蒙特公司（纽约证券交易所、澳大利亚证券交易所代码：NEM）达成协议后进行的，将巴里克的 Fourmile 项目以及纽蒙特公司的 Mike 和 Fiberline 资产贡献给他们的内华达金矿合资企业。纽蒙特公司将向巴里克支付约 20 亿美元（28 亿加元），预计本季度出资。该协议获得了纽蒙特公司对首次公开募股的同意，同时保留了巴里克公司 61.5% 和纽蒙特公司 38.5% 的合资企业所有权。

巴里克首席执行官马克·希尔(Mark Hill)也将领导新公司。完成仍取决于市场条件、批准和证券登记。

周一上午，巴里克股价在多伦多上涨 3.6% 至 59.28 加元，该公司估值约为 970 亿加元（690 亿美元）。去年该股的交易价格在 45.28 加元至 74 加元之间。

产量上升

巴里克在第三季度管理层讨论和分析中概述了时间表，结果显示成本上升，但年度产量指导不变。据报道，黄金产量达到 816,000 盎司，环比增长 3%，同比下降 2%。

巴里克表示，净利润较上年同期增长 1%，达到 13 亿美元，收入增长 22%，达到 51 亿美元。调整后每股收益为 82 美分，高于道明证券在其报告中引用的 79 美分的共识。

国家银行金融矿业分析师 Shane Nagle 在一份报告中表示：“在其他条件相同的情况下，我们对第三季度强劲的运营业绩感到鼓舞，尽管面临柴油/消耗品成本压力，但仍强调了强有力的成本控制，重申了其北美 IPO 的目标，并推动其在 2026 年第四季度或 2027 年初完成。”

“资产负债表仍然处于强势地位，股东回报进一步受到 Fourmile 部分出售和北美 IPO 收益的支持。”

成本较高

黄金总维持成本较上年同期攀升 24% 至每盎司 1,911 美元，反映出品级下降、柴油价格上涨、与金价挂钩的特许权使用费和维持资本增加。该措施也从每盎司 1,866 美元上涨。尽管现金成本连续下降，但在第二季度。

巴里克重申2026年黄金产量预测为290万至325万盎司。黄金总维持成本指导为每盎司 1,760 美元至 1,950 美元。报告称，第四季度黄金产量应略高于第三季度。

铜成本可能面临超支。巴里克维持190,000-220,000吨的产量指导，但在管理层讨论中警告称，由于柴油成本和当地货币升值，铜成本措施最终可能会达到或略高于指导上限。公布的铜总维持成本范围仍为每磅 3.45 美元至 3.75 美元。

丰业银行矿业分析师 Tanya Jakusconek 在一份报告中写道：“卢姆瓦纳的生产表现较弱，所有铜资产的成本均高于我们的模型。”铜产量为 50,000 吨，比她的预期低约 10%，而铜的总维持成本为每磅 4.52 美元，比她的预期高出 26%。

马里复苏

金属价格上涨有助于抵消经营压力。巴里克产生了 6.4 亿美元的归属自由现金流，并通过股息和回购向股东返还了 10.4 亿美元。截至 9 月份，其净现金约为 9.09 亿美元。

在运营方面，马里 Loulo-Gounkoto 的恢复继续提前，产量较上一季度增长 16%。 Goldrush 的增长和 Carlin 烘焙机吞吐量创纪录也支撑了产量。然而，天气和电力中断导致贝拉德罗、波格拉和北马拉的产量接近或低于其年产量水平。

赞比亚的卢姆瓦纳 (Lumwana) 的持续扩建仍在预算之内，并计划于 2028 年第一季度末生产第一批铜。巴里克预计该项目的年产量将增加一倍左右。所有主要的长周期设备均已采购完毕，尾矿库扩建工程预计将于本季度启动。

出于安全、融资、范围和时间表方面的考虑，巴基斯坦的雷科·迪克仍在接受审查。巴里克此前将年度资本预算削减至 38 亿至 42 亿美元，反映出支出减少。该公司继续审查该项目的范围、融资、资本要求和时间表，但最终的成本和开发时间表尚未解决。