市场反弹寄希望于希望

在市场专家建议投资者下调 2025 年以来的回报预期之际,基准指数前两天飙升 2.3%,引发了人们对股市今年可能带来强劲回报的希望。然而,市场专家对此并不以为然,他们指出,估值过高、盈利下调、降息幅度较小以及国内生产总值较低等基本面担忧依然存在。他们还对唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 1 月 20 日在美国就职以及美联储 (Federal Reserve) 月底召开政策会议带来的近期不确定性发出警告。

过去两天是个例外,因为国内投资者和周四甚至外国投资者都提前提出了他们的预期,希望消费回升以及即将到来的业绩季节企业盈利好于预期。

推动这一涨势的其他因素包括良好的汽车销售数据、12 月份良好的商品和服务税征收、银行季度存款强劲增长以及科技行业的积极前景。

Geojit Financial Services首席投资策略师VK Vijayakumar表示,鉴于美元走强和美国债券收益率高企期间FPI持续抛售,周四的上涨“完全出乎意料”。

“迄今为止的领先指标并未表明经济增长有所回升。 12 月份商品及服务税征收额环比下降 2.97%,表明经济持续放缓。因此,第三季度企业盈利不太可能出现反弹。这意味着投资者必须关注能够抵御经济放缓的细分市场,例如 IT、制药以及某种程度上的金融行业。酒店、珠宝和航空等奢侈品消费也可能会带来良好的业绩。”

Swastika Investmart 研究主管桑托什·米纳 (Santosh Meena) 表示,尽管市场连续几天处于极度超卖状态,且 FPI 在股指期货中持有大量空头头寸,但周四他们缺乏触发任何重大空头回补行动的触发因素。

“虽然 DII 购买可以在较低水平支撑市场,但这不足以推动市场走高。对于更高的市场水平,我们将不得不等待增长和盈利复苏的迹象,”Vijayakumar 表示。不过,他预计最近遭受打击的优质大盘股的涨势将持续。

WealthMills Securities 股票策略总监 Kranthi Bathini 表示,“虽然第三季度盈利可能好于上一季度,但我们将不得不关注未来几周的财报季。与此同时,我们应该等待年底假期后外国投资组合投资者(FPI)的参与完全回归。”

Kotak机构股票还指出了印度市场短期内的三大不利因素——除金融股外的各板块和行业的估值昂贵、盈利削减和消费需求低迷。