库存上升铜价下跌，供应忧虑缓解；镍价上涨

尽管生产商对明年的实物交割提出了创纪录的溢价，但库存增加和对供应的担忧减弱后，周三铜价下跌。

截至格林威治标准时间 1615 年，伦敦金属交易所 CMCU3 三个月期铜下跌 0.4%，至每吨 14,364 美元，较 10 月 14 日触及的三周最高点 14,700 美元有所回落。

周三数据显示，LME 库存增加 11,475 吨，一周内增加 8%。

未指定从仓库移除的可用库存也大幅上涨，同期上涨 40%。

麦格理分析师爱丽丝·福克斯(Alice Fox)在伦敦金属交易所周简报中表示：“按照目前的价格水平，铜价远高于全球库存的应有价格水平。”

“去年我们有大量盈余，我们认为未来几年全球范围内都会出现盈余。”

上海期货交易所交易量最大的 11 月铜合约 SCFcv1 收盘上涨 0.2%，至每吨 109,390 元人民币（16,379.43 美元）。

尽管全球铜库存很高，但美国的铜库存量很大，导致其他地方出现区域性短缺，其中包括欧洲，欧洲买家将在 2027 年面临创纪录的溢价。

消息人士周二告诉路透社，智利 Codelco 向其欧洲客户提供较 LME 价格每吨 350 美元的创纪录高溢价。

自华盛顿于 2025 年 2 月对铜进口展开调查以来，货物一直流向美国仓库，导致 COMEX 设施持有全球约 70% 的交易所可见库存。

镍 CMNI3 是 LME 表现最好的品种，上涨 4.1% 至每吨 16,310 美元，创三周多以来最高点。

经纪商大不列颠全球市场(Britannia Global Markets)金属主管尼尔·威尔士(Neil Welsh)在一份报告中表示，“催化剂是在印度尼西亚经营的中国生产商协调减产的前景。”

本月早些时候，最大生产国印度尼西亚讨论了一项暂停开发生产部分加工金属的新镍加工设施的计划。

其他金属中，LME铝CMAL3上涨1.2%至每吨3,039美元，锌CMZN3上涨0.5%至每吨3,742美元，铅CMPB3上涨0.7%至每吨1,908美元，而锡CMSN3下跌0.5%至每吨51,090美元。

(1 美元 = 6.68 人民币)

（Eric Onstad 报道，Dylan Duan 和 Lewis Jackson 中国补充报道；Vijay Kishore 和 Joyjeet Das 编辑）