造纸业一直是一个周期性的行业，由政府政策，木材，对维珍纸板的需求甚至教育要求驱动。这些因素使造纸公司的财务在短期内波动。但是缩小，图片发生了变化。
尽管有波动性，但纸质库存在长期的长期持续持续了丰富的回报，通常会持续稳定。 25财年的纸质库存也是如此，因为廉价的原始纸浆板的进口量重大。作为回应，他们要求采取进口义务 – 一项监管措施。
政府听取了急需的支持，并通过对维珍纸浆委员会（VPB）的最低进口价格（MIP）征收关税。请注意，VPB是一种用于各种行业的关键包装材料，包括药品，快速消费品，电子，化妆品，酒类和出版。
预计该职责将减少廉价进口的倾销。这可以为国内生产商提供价格上涨的空间和利润率的提高。由于纸股在过去六个月中带来了巨大的回报，因此市场已经引起了人们的关注。
此外，根据CareEdge的说法，主要提供信用等级，该行业还可以从政府在教育方面的较高支出中受益，这可能支持其长期增长轨迹。
同样，这里有三张纸库存，可以从部门的尾风中受益。让我们看看…
JK纸 是国内写作和印刷中最大的公司之一 纸业 和纸板行业，每年的安装容量为76万吨。该公司是瓦楞纸箱细分市场的市场领导者。
其强大的市场地位得到了复印机领域，高级产品，强大的客户群和强大的分销网络的领导支持。在过去的10年中，JK纸利润每年的增长率为41％，是销售增长速度为12％的三倍以上。
在同一时期，股价以26％的复合年增长率（CAGR）增长。尽管该行业具有周期性，但最近再次影响了该行业的绩效。但这似乎现在正在改变。
在第二季度，JK Paper的收入增长同比下降2.3％，至167亿卢比。由于廉价进口和不断上涨的木价导致的销量和销售实现较低，从而对性能产生了不利影响。该季度的Sirpur Mills的年度工厂关闭也影响了性能。
结果，利润率下降了173个基点（BP）至16％。税后利润（PAT）下跌了39.7％，至8.5亿卢比。也就是说，由于原材料（尤其是硬木价格）的价格下跌，该公司的运营效率有望从26财年提高。
市场已经注意到，在过去六个月中，JK纸张股票增加了31％，至378卢比。 JK每年还会支付股息，每股股息为26财年第1季度的每股5卢比。截至迄今为止，这意味着26财年的股息收益率为1.3％。
该公司通过以23亿卢比的现金收购了Borkar包装的72％的股份，从而加强了其在波纹包装行业中的地位。该交易将帮助公司扩大其在折叠纸箱制造和波纹包装领域的影响力。
此外，JK Paper计划在26财年投资约80亿卢比，以建立漂白的化学热力学纸浆厂等。这将有助于向后整合，并作为进口纸浆的替代方案。大多数资本支出将由长期债务资助。
从估值的角度来看，该公司以8.2倍的EV/EBITDA倍数进行交易，这是6.7倍的10年中位数。该估值与纸部门中位数EV/EBIDTA倍数为8倍。
西海岸纸 是印度最古老，最大的纸质生产商之一，专门从事印刷，写作和包装应用程序。该公司在26多个国家 /地区运营，年度运营能力为32万吨。西海岸还多元化到了光纤电缆的制造中。
此外，该公司持有72.4％的股份 安得拉纸，印度最大的综合纸张和纸浆制造商之一。安得拉（Andhra）的年生产能力为250万吨纸张和20万吨的维珍纸浆。这使西海岸成为印度第五大造纸制造商。
西海岸产品组合的多样化，包括枫树，复印机，杯子和专业纸。在过去的2 – 3年中，它一直在增加其投资组合中增值利基产品的比例。
在第二季度，该公司的合并收入同比下降0.5％，至95亿卢比。其中，纸张部门的收入下降了2.7％，至88亿卢比，占总收入的92.2％。其余的来自电缆，该电缆增长了34.5％，达到7.34亿卢比。
较低的纸张和纸板和纸板进口量影响了实现。结果，该公司的利润率下降了400个至12％，导致PAT下降了50.8％，至6亿卢比。也就是说，该公司专注于运营效率和产品组合改进以保护其盈利能力。
西海岸还通过股息支付奖励股东。它每年为25财年支付了25财年的8卢比股息。迄今为止，股息收益率为1.6％（FY25），截至26财年，股息收益率为1.6％（FY25），股息收益率为1％。
其股价高于目前的507卢比的29％。在过去的七年中，该股票以6％的复合年增长率提供了回报，并因利润增长弱增长了6％的重量，这使得销售复合年增长率为13％。
该公司正在投资45亿卢比来升级安得拉纸的设备以提高运营效率。预计它将受益于进口的进口税，从而导致利润率恢复和更高的销售实现。
从估值的角度来看，该公司以5.9倍的EV/EBITDA倍数进行交易，这是4倍的10年中位数。但是，该估值低于造纸部门中位数EV/EBIDTA倍数为8倍。
Seshasayee 还是国内写作和印刷造纸行业以及纸板领域的领先公司，尤其是在印度南部。它的安装容量为每年25万吨。该公司以Sprint，Sprint Plus，Swift和Success等知名品牌而闻名。
公司的业务已集成。这是因为它在其Erode单元中生产纸浆，并且多余的纸浆被转移到Tirunelveli单元，从而降低成本并创造协同作用。大约85％的纸浆需求是通过内部木材满足的，从而减少了对外部供应商的依赖。
此外，其两种工厂的大约70％的能量均来自绿色来源，从而带来成本收益。该公司还定期支付股息，25财年为5卢比，2.5卢比的26财年。迄今为止，股息收益率为263卢比，股息收益率为1.9％（FY25）和0.9％。
在第1季度，收入同比下降9.6％，至38亿卢比。帕特（Pat）降低了59.5％至1.5亿卢比，因为保证金下降了600元至5％。这种缓慢的表现归因于全球不确定性，需求疲软以及廉价进口纸进入印度的持续流动。
在过去的六个月中，该股票下跌了3.8％。然而，在过去的十年中，它每年的增长率为22％。同时，利润以19％的利润复合年增长率上升，而在此期间，收入增长了6％。有了进口税，Seshasayee也将受益。
展望未来，该公司在Erode工厂将其纸浆和纸张生产能力提高了20％。耗资40亿卢比的第一阶段可能完全由内部来源资助。
此外，它还将多样化为多层板，杯子库存，纸箱和牛皮纸板，以减少其对印刷和写纸的依赖。它还以10亿卢比的价格收购了Servalakshmi纸（清算）。预计这个新单元的容量为75,000吨，但尚未开始运营。
从估值的角度来看，Seshasayee以6.8倍的EV/EBITDA进行交易，为5倍的10年中位数良好。该估值与纸业中位数EV/EBIDTA倍数为8倍。
印度是世界上增长最快的纸业市场，需求增长为每年6-7％。但是，纸是一个周期性的部门，其绩效取决于原材料成本，进口动态和政府法规。最近，对原始纸浆板的最低进口价格施加职责对国内生产商来说是有利的，但是全球价格变动和需求波动将继续发挥作用。
也就是说，结构性的后风，例如包装需求不断上升，政府在教育方面的支出较高以及领先球员的能力扩大可能会支持长期增长。该行业虽然在短期内波动，但却带来了长期回报。
：
注意：在本文中，我们一直依靠http://www.screener.in和公司的投资者演示文稿的数据。只有在没有数据的情况下，我们才使用了替代方案，但被广泛接受的信息来源。
本文的目的只是分享有趣的图表，数据点和发人深省的意见。这不是建议。如果您想考虑投资，请强烈建议您咨询您的顾问。本文严格仅用于教育目的。
Madhvendra已将股票市场深深地沉浸在股票市场中已有七年以上，将他对投资的热情与他在金融写作方面的专业知识相结合。凭借简化复杂概念的诀窍，他喜欢分享对初创公司，上市公司和宏观经济趋势的诚实观点。
Madhvendra是一位敬业的读者和讲故事的人，在发现洞察力方面蓬勃发展，这些见解激发了他的听众加深对金融界的理解。
披露作者及其家属并未持有本文讨论的股票。
网站经理，其雇员以及文章的撰稿人/作家/作者拥有或可能在证券上有未偿或出售的职位或持有，证券的期权或发行人的其他相关投资和/或在其中讨论的公司。文章的内容和数据解释仅仅是撰稿人/作家/作者的个人观点。投资者必须根据其特定目标，资源以及仅在咨询必要的独立顾问之后就自己做出自己的投资决策。
