投资者如何购买黄金以及推动市场发展的因素

周一，由于地缘政治紧张局势加剧以及美国货币政策宽松的预期，金价在去年创下一系列历史新高后，创下 2026 年首个历史新高，黄金价格突破每盎司 4,600 美元的历史关口。

以下是一些投资黄金的方法：

大型买家和机构投资者通常从大银行购买黄金。现货市场的价格由实时供需动态决定。

伦敦是现货黄金市场最具影响力的中心，伦敦金银市场协会制定黄金交易标准，并为场外市场提供框架，以促进银行、交易商和机构之间的交易。

中国、印度、中东和美国是其他主要黄金交易中心。

投资者还可以通过期货交易所获得黄金敞口，人们在未来的特定日期以固定价格买卖特定商品。

COMEX 是纽约商品交易所的一部分，就交易量而言是最大的黄金期货市场。

中国领先的商品交易所上海期货交易所也提供黄金期货合约。东京商品交易所（俗称 TOCOM）是亚洲黄金市场的另一个重要参与者。

交易所交易产品或交易所交易基金发行以实物金属为支持的证券，使人们能够在不交付金属本身的情况下获得黄金价格的敞口。

世界黄金协会的数据显示，在北美基金的带动下，全球黄金 ETF 在 2025 年迎来了有记录以来最强劲的资金流入。年度流入额激增至 890 亿美元。

零售消费者可以从在商店或网上销售金条和金币的金属交易商处购买黄金。金条和金币都是投资实物黄金的有效手段。

是什么推动了市场？

近年来，投资基金兴趣的上升一直是金价走势背后的一个主要因素，市场趋势、新闻和全球事件推动的情绪推动了黄金的投机性买卖。

黄金是抵御货币市场波动的流行对冲工具。传统上，它的走势与美元相反，因为美元疲软使得以美元计价的黄金对于其他货币持有者来说更加便宜，反之亦然。

在不确定时期，贵金属被广泛认为是避风港。

去年，美国总统唐纳德·特朗普的贸易关税引发了全球贸易战，扰乱了货币市场。特朗普抓获委内瑞拉领导人尼古拉斯·马杜罗以及收购格陵兰岛的激进言论加剧了市场波动。

全球央行的政策决定也影响黄金的走势。较低的利率降低了持有黄金的机会成本，因为它不支付利息。

各国央行持有黄金储备，由于宏观经济和政治的不确定性，近年来该行业的需求一直强劲。

世界黄金协会在六月份的年度调查中表示，尽管金价很高，但仍有更多央行计划在一年内增加黄金储备。

世界黄金协会的数据显示，11 月份央行净购买量总计 45 吨，随着新兴市场央行继续大量购买黄金，2025 年前 11 个月的数字达到 297 吨。

中国不断增加黄金储备，连续第14个月加大购买力度，截至12月底，中国黄金持有量从上月的7,412万盎司增至7,415万盎司。

（班加罗尔商品和能源团队编译；Peter Graff 和 Jan Harvey 编辑）

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