在封印了80亿美元收购派拉蒙全球的$五周后，据报道，戴维·埃里森（David Ellison）的Skydance Media正在重获得更大的奖项 – 华纳兄弟发现（WBD）。即使派拉蒙（Paramount Skydance）尚未完成2,000多个工作岗位以支付成本，这项预期的700亿美元以上的交易也是如此。时机提出了一个关键问题，为什么在尘埃落定在最高合并上之前进行另一个收购？
在纸上，埃里森（Ellison）等到2026年4月，当时WBD预计将分为两个实体 – 华纳兄弟（HBO Max和Studios）和Discovery Global（TV Networks），这似乎是合乎逻辑的。这样的部门将将增长引擎HBO Max和Studio Portfolio隔离在线性电视方面，使华纳兄弟成为更具吸引力的目标。
然而，专家说，尽早搬家可能是更大的Ellison战略的一部分，以巩固在动荡的行业中的媒体资产。 Moffettnathanson的罗伯特·菲什曼（Robert Fishman）认为，现在收购WBD将防止Netflix，Amazon或Apple等竞争对手挑选樱桃式华纳兄弟后的竞争对手。他说，先发制人可能比等待更有价值。
华纳兄弟收购将带来诸如华纳兄弟电影集团，HBO，DC Studios和CNN之类的商品资产，并在Ellison的控制下将其促使他进入好莱坞Power Brokers的顶级。
富国银行（Wells Fargo）的史蒂文·卡哈尔（Steven Cahall）最近将未来的独立华纳兄弟（Warner Bros. Netflix虽然传统上对收购有谨慎的态度，但被确定为最引人注目的买家，亚马逊，苹果，康卡斯特和索尼也是可能的竞争者。
对于派拉蒙（Paramount Skydance），将HBO Max与Paramount+融合可以创建强大的流媒体服务。除流媒体外，将CBS与CNN结合在一起，并将Turner的体育权与Paramount的现有投资组合相结合，可以释放成本协同作用和新的机会。
WBD购买的规模使派拉蒙交易相形见war。 WBD的企业价值现在约为710亿美元，而派拉蒙全球支付了80亿美元的Skydance。 WBD的纯粹债务负担提出了一个挑战，分析师警告说，高杠杆可能会阻止有吸引力的出价。
此外，监管障碍比Skydance-Paramount的合作更大。后者被视为垂直整合，是一家录音室购买发行商，而派拉蒙 – WBD组合将融合世界上两个最大的媒体播放器。伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）参议员已经表明了强烈的反对意见，称该提案“危险的权力集中”，应阻止。
政治使监管格局更加复杂。特朗普政府在Skydance做出优惠后批准了Skydance-Paramount合并，包括取消多样性计划和资助CBS News的监察员。沃伦（Warren）等批评者声称，帕拉帕蒙特（Paramount）在有关哥伦比亚广播公司（CBS）的诉讼中与特朗普（Trump）的1600万美元和解有效地贿赂了批准。
这些指控，加上特朗普的说法，即派拉蒙承诺在免费广告上承诺的诺蒙特承诺，对埃里森的野心进行了加强审查。这样的政治交易是否可以赢得监管许可尚不确定。
尽管存在障碍，但华纳兄弟发现的首席执行官戴维·扎斯拉夫（David Zaslav）可能会发现他对媒体合并的愿景实现了。他长期以来一直认为，一个分散的部门必须简化与全球科技巨头竞争。扎斯拉夫（Zaslav）认为，特朗普（Trump）任期第二任期，对合并的监管批准可能会更加出色。
对于埃里森来说，赌博很清楚 – 现在抓住了华纳兄弟发现，现在将派拉蒙跳伞作为流媒体和内容的主导力量，或者冒着将好莱坞皇冠上的珠宝丢给富有货物的竞争对手的风险。
