排名：按电池金属支出排名前 20 名的汽车制造商

去年，包括插电式和传统混合动力汽车在内的全球乘用电动汽车市场销量低于 3000 万辆，但同比仍呈现 18% 的强劲增长。就部署的电池总容量而言（比单独销量更好的电池材料需求指标），电动汽车市场扩大了 22%。

根据多伦多电动汽车供应链咨询公司 Adamas Intelligence 的数据，2025 年是电池容量部署首次突破 1 TWh 的日历年。从长远来看，到 2021 年，总量为 286 GWh，这意味着在疫情期间以 GWh 计算的全球市场在短短四年内几乎翻了两番，是 2019 年的十倍。

回转

电动汽车金属指数将金属需求与电动汽车电池供应链中的价格配对。这描绘了电池金属市场的一幅截然不同的图景，并显示了过去几年该行业原材料供应商的衰退有多深。

但即使按照这种衡量标准，前景也变得更加光明。 2025 年销售的电动汽车电池中所含锂、石墨、镍、钴和锰的原材料费用攀升至 156 亿美元，比上年增长 11%。

如果 156 亿美元听起来不大，那么安装的吨位并未考虑加工、化学转化或电池生产报废期间的任何损失（其中产量损失通常达到两位数百分比，并且启动期间的比率要高得多），因此供应链入口点所需的吨位和收入明显更高。

诚然，这仍然是 2022 年达到的非凡水平的近一半，但随着锂和镍价格的上涨继续影响整个供应链，以及钴价格持续上涨，2026 年已经成为又一个强劲增长的一年。

正确的化学反应

虽然锂和石墨在电动汽车行业中相对稳定，但镍和钴的需求受到了汽车制造商在 NCM（镍钴锰）和 NCA（镍钴铝）电池方面持续节约镍和钴的影响，以及 LFP（磷酸铁锂）阴极化学品的更快采用，从而影响了镍和钴的需求。

到 2025 年，磷酸铁锂电池组将占电池部署总量的近一半，尽管在中国以外的市场存在有限（目前磷酸铁锂电池组在中国占据 70% 的市场份额，而且份额还在不断增长）。

LFP 侵入北美和欧洲市场的一些负面影响正在被高镍含量 NCM 电池（镍含量超过 60%，更常见的是 80% 及以上）的平行趋势所抵消，这种电池仍然是中国以外的首选化学材料。

大众汽车加速

从整体数据来看，汽车制造商之间在电池金属的使用和成本方面存在巨大差异。

尽管去年比亚迪的纯电动汽车销量比特斯拉（以及 2.2 插电式混合动力汽车）多了近 50 万辆，但比亚迪的材料成本却比德克萨斯州竞争对手低了 7.1 亿美元。尽管比亚迪纯电动和插电式混合动力汽车的销量比上年增加了 23 万辆，但到 2025 年，该中国公司的内部制造电池成本为 11 亿美元，与 2024 年基本持平。

比亚迪的全磷酸铁锂 (LFP) 电池驱动车型系列集中在低端市场，目前以插电式混合动力车为主的销售组合使每辆电动汽车的销售加权平均材料成本仅为 247 美元，而特斯拉每辆销售车型的销售加权平均材料成本为 1,082 美元。

即使仅考虑全电动汽车，比亚迪的原材料支出也远低于平均水平（每辆 BEV 366 美元）。在中国制造的采用磷酸铁锂的 Model 3 和 Y 是特斯拉销量的重要组成部分，但中国境外磷酸铁锂电池工厂建设缓慢，意味着这些不含镍钴和锰的动力组在西方汽车制造商的产品阵容中基本上不存在。

包括奥迪、保时捷、斯柯达等在内的大众汽车品牌的可比价格为每辆 BEV 1,624 美元。大众汽车首次成为全球最大的电池金属支出国，其电动汽车销量与纯电动汽车和插电式混合动力汽车的比例为 70:30，这占了部分高支出，但沃尔夫斯堡的大部分预算都用于电池镍和钴。大众汽车旗下的 Powerco 已在德国投产了一座磷酸铁锂电池工厂，并正在西班牙建设一座磷酸铁锂电池工厂，目标是明年某个时候投产。

一般较贵

大众汽车公司又向通用汽车公司迈出了一大步，通用汽车公司必须应对平均电池金属费用高达 1,664 美元的问题，尽管由于镍、钴和锰的使用量增加，电池金属费用同比上涨 17.6%，而且由于广受欢迎的 Equinox SUV 和 Silverado 皮卡，电动汽车出货量增长了 20%。

按 GWh 计算，通用汽车 85% 的电池来自其与 LG Energy Solution 的合资企业 Ultium。通用汽车在 2024 年挖走一名特斯拉电池高管后，正在彻底改革这一战略，并放弃其笨重、坚固的通用型电池组。通用汽车一直在采用 NCMA 电池，但与 LFP 相关的成本节约实在是太引人注目了，该公司现在正在改造其田纳西州 NCMA 工厂以生产 LFP 电池。

另一方面是丰田，2025 年每辆电动汽车的平均售价仅为 185 美元，总销售额为 8.3 亿美元，同比增长 7.2%。这是因为这家日本巨头专注于传统混合动力汽车或混合动力汽车，其电池容量很少超过 2kWh。

去年，每售出 10 辆丰田（包括雷克萨斯）电动汽车，就有 9 辆是混合动力汽车，主要配备镍氢电池，这也表明老式普锐斯及其同类产品仍然是电池镍需求的重要来源（添加了大量稀土）。

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* Frik Els 是 MINING.COM 的特约编辑兼 Adamas Inside 的负责人，提供基于 Adamas Intelligence 数据的新闻和分析。