印度的数字支付革命是速度和规模的故事。如今，印度每月处理超过 180 亿笔联合支付接口 (UPI) 交易，占全球实时数字支付的近一半。虽然印度堆栈皇冠上的明珠 UPI 一直是这一增长的核心驱动力，但受理基础设施对于支持广泛采用也同样至关重要。这包括部署在商家地点的线下支付解决方案（例如二维码和销售点 (POS) 终端）以及电子商务网站和应用程序上的在线解决方案。
直到最近，印度储备银行 (RBI) 支付聚合商和支付网关监管指南（2020 年 3 月 17 日）仅涵盖在线交易，该指南描述了构成核心基础设施的实体的角色，即：支付聚合商 (PA)、商家和收单银行。商户的线下交易不属于上述准则的范围。
印度央行在其《2025 年支付愿景》（2022 年 6 月）中表示有意协调线上和线下 PA 的做法和监管义务。不久之后，在 2022 年 9 月发布的《发展和监管政策声明》中，它提议将现有监管范围扩大到线下 PA，认识到它们与在线 PA 活动的相似性及其在支付生态系统中的整体重要性。
9 月 15 日，印度储备银行发布了《支付聚合商监管总指示》，废除了之前的指导方针，并将实体 PA（PA-P）引入为需要印度储备银行授权的子类别。 PA-P 被定义为促进交易的实体，其中在进行交易时，受理设备和支付工具在物理上非常接近。
总方向下 PA-P 的正式分类使 POS 运营商和二维码服务商能够在与在线支付相同的框架下处理离线支付。仅开展 PA-P 业务的实体必须在 12 月 31 日之前申请印度储备银行授权，而开展 PA-P 活动的现有持牌 PA 可以继续，如果它们通知央行并获得更新的授权。
总体方向通过类似的治理和运营义务在线上和线下 PA 之间建立了平等关系，反映了印度储备银行基于原则和软接触的方法，允许获得许可的 PA 在满足最低标准的情况下自由裁量权进行创新。广泛的标准涵盖了资金处理的指导方针和限制，例如维护托管账户、指定允许的借方和贷方，以及确保日终余额涵盖应付给商户的资金。 PA 可以根据与商家的谈判设计结算时间表，前提是公平、公正和透明。
PA 负责对商户进行尽职调查，包括在入职期间进行了解你的客户 (KYC) 和背景调查，以及监控商户的后续交易，以确保这些交易符合商户的业务。针对营业额不超过 400 万卢比或出口营业额不超过 50 万卢比的小商户引入了简化的 KYC 规范，从而更容易入职。 PA 必须拥有适当的系统，以确保商家的资金仅记入商家的银行帐户，并且为商家处理的所有交易都使用 PA 分配给商家的代码进行标记。他们被禁止处理未加入其商家的卖家的付款。
主指示还指定了必须构成争议管理以及安全和风险管理框架一部分的强制性要素，同时将此类框架的实际条款留给 PA 自行决定。除了持续的事件报告外，PA 还必须获得托管余额的季度审计师认证，向印度储备银行提交每月交易统计数据，并通过印度计算机应急响应小组 (CERT-In) 指定的审计师提交年度系统和网络安全审计报告。
将 PA-P 纳入监管框架符合印度央行监管所有重要支付中介机构以支持印度支付生态系统持续增长的总体愿景。此前，尽管此类支付规模庞大、意义重大，但公共机构在促进线下支付方面的作用并未受到监管。根据普华永道 2025 年版《印度支付手册》，预计到 2030 年，商户将部署 12.97 亿台受理设备。记住这一点，为线下支付聚合工作流程引入统一且基于原则的标准，从商户入职和尽职调查、交易结算和技术到报告义务，可以成为帮助线下支付规模化的关键催化剂。 在管理风险的同时实现可持续发展。
此外，考虑到金融科技行业越来越注重为商户提供全栈支付解决方案，线上和线下 PA 活动的统一标准可以帮助简化两个职能部门的通用流程（例如客户和商户尽职调查或信息安全协议）。考虑现有的授权 PA 为 X 公司网站上的在线购买提供支付处理服务。如果 PA 希望扩展其产品套件并为通过 X 公司商店的 POS 终端进行的支付提供类似的服务，则可以通过事先向印度储备银行 (RBI) 发出通知来实现。事实上，像 RazorPay 和 Pine Labs 这样的著名金融科技公司最初分别专注于在线支付和线下支付，现在已经扩展到其他领域。
另一方面，虽然主方向为 PA 提供了公平的竞争环境，但它也可能为迎合相对较小的商户基础的小型线下 PA 带来转型挑战。然而，值得考虑的是，统一做法、增强资金处理安全性以及加强监管的长期好处可能会超过短期调整成本。通过要求规模，印度央行正在优先考虑长期的系统稳定性。
从主要以现金为基础的经济到每月处理数十亿笔数字交易，印度通过创新和务实的监管实现了显着的金融包容性。随着金融科技公司应对这些新要求，他们加入了一个监管更严格但可能更可持续的生态系统。将合规和治理作为战略重点的金融科技公司将能够更好地实现增长、机构合作和长期增长。
