Axis 银行最新的投资者互动表明未来增长将更加稳定，资产质量也将稳定，促使杰富瑞重申对该银行的买入评级。该券商维持 1,430 卢比的目标价不变，这意味着上涨潜力约为 13%。杰富瑞表示，尽管整个行业面临着存贷势头不平衡的情况，但该行的平衡增长计划、改善存款结构以及控制信贷成本使其在 2026 财年处于有利地位。
该券商补充说，Axis 银行的运营环境仍然有利。批发需求稳定，零售起源健康，银行正在逐步改善其负债状况。杰富瑞表示，只要信贷成本保持在指导范围内，这些因素共同为青少年盈利增长创造了足够的可见性。
杰富瑞表示，Axis Bank 预计整体增长将略高于行业。零售需求坚挺，抵押贷款、个人贷款和信用卡都有良好的吸引力。中小企业发展趋势保持稳定。由于批准的贷款请求减少，批发支出有所放缓，但该银行坚持认为，随着业务量的回升，企业渠道应该会有所改善。
该券商指出，Axis 银行将继续投资于预计存在多年机会的领域。卡、个人贷款和中小微企业仍然是重点领域。抵押贷款在经历了一段缓慢的时期后也趋于稳定，该银行正在通过巴拉特银行扩大其经济适用房贷款垂直领域。
杰富瑞表示，存款增长大致符合预期。该银行的经常账户和储蓄账户组合继续面临压力，尽管它看到了逐步改善的空间。 Axis 银行表示，随着零售储蓄结构的改善以及评级较高的企业恢复正常运营余额，CASA 比率可能会缓慢上升。
零售定期存款依然强劲。然而，该行预计私人银行和公共服务单位银行之间对存款的竞争日益激烈，从而保持利率坚挺。杰富瑞表示，Axis 银行的策略是深化精细采购，而不是追逐大额存款，这有助于随着时间的推移更好地管理融资成本。
杰富瑞表示，Axis 银行预计净息差将保持稳定。鉴于其专注于零售和中小企业扩张，该银行认为收益率压力有限。短期内贷款收益率不太可能显着改善，但向高利润率产品的组合转变将提供一些支撑。
该券商补充说，存款成本将对流动性状况保持敏感。 Axis 银行表示，在更好的定价控制和改善组合的帮助下，有信心将利润率维持在较窄的范围内。杰富瑞表示，利润率的稳定是其对该股保持建设性的关键原因之一。
Axis 银行的资产质量趋势保持稳定。总滑点符合内部预期。恢复和升级保持健康。各个产品领域的收集效率保持稳定。
杰富瑞表示，该行预计信贷成本不会大幅上升。它将信贷成本指导维持在 1.2% 左右，如果复苏继续强劲，则可能出现小幅上涨。该券商补充说，无担保零售压力是可控的，并且完全在银行的风险偏好范围内。
总体供应仍然充足。杰富瑞表示，Axis Bank 的缓冲可以灵活地吸收资产质量的任何近期波动，而不会影响盈利能力。
杰富瑞表示，在最近与管理层的互动中，费用收入仍然强劲。卡和零售支付继续推动费用增长。得益于其不断扩大的客户群以及对财富和保险交叉销售的更深层次的渗透，该银行在分销费用方面也获得了关注。
成本趋势大致稳定。 Axis 银行预计运营支出将正常化，早期对技术和分支机构的投资现在开始显示出生产力的提高。杰富瑞表示，该行仍然有信心未来取得积极成果。
该银行继续强调数字采购。杰富瑞表示，Axis Bank 对数字化入职和分析主导的承保的关注正在提高整个零售渠道的效率。该银行扩大了数字渠道，让更多客户进入高互动旅程，提高交叉销售潜力。
实体扩张保持稳定。都市区和半城市地区继续增设分支机构。杰富瑞表示，这种数字化和实体化实力的结合是安讯士银行的竞争优势之一。
Jefferies 维持买入评级，目标价为 1,430 卢比。以目前 1,276.60 卢比的价格计算，这意味着上涨潜力约为 13%。该券商对 Axis Bank 2026 年 12 月调整后账面价值的估值为 1.6 倍，反映了其对盈利稳定增长和盈利能力改善的预期。
杰富瑞表示，随着利润率稳定、运营杠杆扩大以及信贷成本仍然受到控制，该银行的回报率将逐步提高。该券商补充说，Axis Bank 处于有利位置，可以抓住零售主导的信贷需求并维持核心银行业务的增长势头。
