如果我告诉你，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）（几十年来成功赢得了“奥马哈甲骨文”的头衔的人）在他整个八十年的投资旅程中误判了一个投资机会。许多人可能会发现很难相信巴菲特在投资资产上可能会出错，而且在几十年的同时保持同样的立场。在这里，我们指的是巴菲特关于黄金的长期观点。
尽管过去一个世纪的市场历史表明，每当由于任何不利的市场条件而遭受恐惧的恐惧，他们总是以其安全的吸引力而急于黄金，巴菲特仍然不相信。
瞥见历史 – 当每个人在危机期间奔跑时
在过去的100年中，从大萧条（1929 – 1939年），第二次世界大战和1970年代的石油危机到Dotcom Crash（2000年），全球债务危机（2008年），Covid-19-19-19大流行和俄罗斯 – 乌克兰战争 – 每次黄金都在改变市场动态的情况下，黄金都在不断变化。在每个经济不确定性时期，投资者都转向黄金，并回避股票和债券等金融资产。
那么，传奇的投资者巴菲特（现为94岁，截至2025年10月，命运约为1500亿美元）如何保持这种逆势观点，即使在历史上一些最动荡的阶段看到了其出色的表现？
巴菲特一直认为黄金“非生产性”，甚至毫无价值，因为黄金从未适合他的价值投资理念。
2025年：具有讽刺意味的黄金投资
巴菲特（世界上最成功的投资者之一）曾经被称为“无用”的资产是2025年最聪明的人。
本文回顾了过去一年，三年和五年的实物黄金的性能。
根据MCX利率，印度的黄金价格（24克拉）超过每10克1,22,000卢比。一年前，即10月8日，贵金属的价格为每10克77,400卢比，反映出仅12个月的时间就反映了58％的增长。
黄色金属的3年和5年回报同样令人印象深刻。在三年中，实物黄金的绝对回报率为116％，在五年中的绝对回报率为147％。
相比之下，印度股票在过去一年中表现出相对柔和的表现。基准指数（Sensex and Nifty）在1年的回报率方面设法保持了积极的领域。他们的3年和5年回报分别为40％和102％。
这清楚地表明，在1年，3年和5年期间，黄金在1年，3年和5年期间都超过了股票。
巴菲特不喜欢黄金
巴菲特曾经说过：“黄金只是坐在那里，什么都不做。”
巴菲特这样说是正确的。毕竟，黄金不会产生现金流，例如定金或说明公司。
尽管如此，黄金使投资者感到惊讶，在过去五年中击败了大多数资产类别。
很长一段时间以来，投资者将记得2025年，因为证明巴菲特非常错误的一年。但是，他为什么要维持自己在黄金上的独特立场，而几十年来永远不会改变自己的看法？
答案可能在于巴菲特的核心信念：“金钱应该有效，而不仅仅是坐着展示”。
他一直说，应该在创造实际价值的地方进行投资。因此，他一直偏爱产生某种东西，增长和产生收入的公司股票，企业或实际资产等生产资产。
巴菲特认为，一项投资是使金钱变成更多金钱的东西。他始终认为，真正的财富是随着时间的流逝而增长并产生收入的财富。
巴菲特认为，黄金除了闲置之外什么都不做 – 它不会支付利息或股息。传说继续说，基于恐惧和不确定性的押注黄金不是投资，而是投入推测。
巴菲特对黄金的不喜欢的逻辑很简单 – 黄金的价格取决于其他人是否愿意以更高的价格购买。因此，它的价值不是取决于收入或生产，而是取决于情感，期望和恐惧。
“非生产性”资产的复出
在这里，我们是2025年 – 巴菲特曾经被忽视的资产黄金的一年超过了所有其他重大投资。数十年来被标记为一文不值的资产已成为市场之王。
是什么导致黄金的迅速升高？
在过去的几年中，这次非凡集会背后有几个原因。世界各地的中央银行一直在增加他们的黄金储量。同时，地缘政治紧张局势，战争恐惧和全球经济不确定性使黄金成为了新的推动力。
美元和持续通货膨胀的问题的弱点也促使投资者将资金停放在安全可靠的资产中。
黄金象征着信任，它是切实的，感觉很安全。当其他市场步履蹒跚时，投资者回到了他们的老朋友 – 黄金。
巴菲特的投资策略仍然永恒
巴菲特最伟大的教训一直是：“不要试图击败时间，然后去做”。
伯克希尔·海瑟薇（Berkshire Hathaway）首席执行官认为，今天的一项真正的投资不是今天闪耀的投资，而是随着时间的推移而增长和繁荣的一项投资。
尽管黄金在今天的头条新闻中占据主导地位，但巴菲特在苹果，可口可乐和美国运通等巨头的生产投资已经为巴菲特创造了财富数十年了。
对于巴菲特来说，几年的起伏并不重要。他知道，投资的真正成功不是在一个光明的一年，而是一生的耐心。
因此，尽管黄金可能有自己的时刻，但巴菲特的哲学 – 创造了真正的财富，而不是存储 – 仍然是每个长期投资者的指导原则。
