在专业的投资组合立场变化中，瑞银国际经纪公司强调，他们已将印度升级为中立。但是，他们仍然更喜欢中国而不是印度。这是因为他们在EM篮子内看到中国的风险回报更好。根据瑞银（UBS）的说法，中国提供“更好的防御能力，较低的估值，刺激/家庭流动的潜在上行空间”。
瑞银强调，印度在包括
– 国内重点
– EPS的韧性即使在极端事件中
– 油价较低的受益人
除了印度的其他主要积极因素之外，“尽管存款增长疲软，但银行愿意降低存款利率”。他们解释说，这是无机的，因为它可以支持零售股票流动，以增加更长的和潜在的政府支持消费。
但是，这就是瑞银（UBS）还指出，他们在整个EM篮子上都偏爱中国，而在整个EM篮子上都更喜欢风险奖励的潜力。这也是他们没有对印度进行超重电话的原因。
根据瑞银（UBS）的说法，印度的“股票市场基本面仍然很平淡”。另一个关键问题是，尚不清楚“政府重点是否在很快就会重新恢复增长/投资。”
他们还指出，印度的估值仍然高于历史平均值。
此外，根据瑞银的说法，很难得出结论：“印度是供应链转移的赢家。我们还将观看贸易谈判，尤其是在农产品和零售等敏感领域的谈判。”
瑞银（UBS）概述了投资组合的转变，强调了世界其他地区与过去与美国资产的关系脱钩的可能性，并表示他们决定“在我们的市场定位中战术上转移国内和防御性 – 我们将印度尼西亚升级为超重，印度为中性。”
瑞银将其市场选择框架重新调整为“适合当前贸易不确定性的情况”的主题。
他们已经表示，他们的偏好是对显示出吸引人基本面的市场，同时满足关键特征在内的市场
– EPS对GDP放缓的弹性：EPS受UBS GDP预测的变化的混合影响不大
– 以侵犯为中心：低美国/高度国内顶线在指数级别曝光
– 防御性：大多数弹性EPS在15年内的趋势（它们集中于EPS稳定性与股息产量，作为“防御性”的指标）
– 较低石油价格的受益权
总体而言，瑞银现在有了看涨的自下而上的视野。他们建议“专注于历史上风化风暴的部门，收入有限 – 在大多数市场中，它们包括主食，IT服务，零售，银行和公用事业。”银行股票和信息技术股票的清单最近已成为市场上的关注点。
瑞银全球战略团队认为，与美国市场相比，EM股票的前景更好，并且仅在“无”关税方案中。由于超过35％的MSCI EM TOPLINE的到来是来自出口/外部销售（其中13％），他们认为关税是一个很大的风险。
瑞银共识“仍预测过去3年的15％2年EPS CAGR vs 11％。估值仍然与前10年的历史平均值保持在线。特别是，EM估值对美国高收益公司债券的高度敏感（100 bps扩大了历史悠久的铅在PE中的1.4倍下降到1.4倍）。”
