散户投资者参与首次公开募股(IPO)的程度较去年有所放缓，上市时的平均收益较过去两年大幅下降。
数据显示，Prime Database数据显示，2025年历年迄今上市的75家公司散户投资者额度平均认购次数已从2024年上市的91家公司的33.71次降至26.99次。
上市收益也大幅下滑。 2025 年平均上市涨幅仅为 8.41%，而去年为 29%，前年为 27%。
Prime Database Group 的医学博士 Pranav Haldea 表示，大多数散户投资者的策略是捕捉上市热潮，他们通过追踪灰色市场来捕捉这一趋势。他表示，过去一周，更广泛的二级市场已显示出复苏的迹象，美国交易的清晰度以及任何积极的消息都将有助于未来的上市收益。他的建议是长期投资首次公开募股，因为它们提供了在早期阶段多元化发展新行业业务的机会。
10月前10天上市的10家公司中有6家的上市回报率为0%或负回报率高达39%。 2025年逆势而上的公司是Urban Company，上市涨幅为56.31%，公路基建涨幅为67%，GNG Electronics涨幅为48%。
伯恩斯坦最新的一份报告指出，虽然许多人认为科技初创公司占据主导地位，但事实却并非如此：从公司数量而非交易规模来看，大多数 IPO 都发生在传统行业，而工业企业在数量上处于领先地位。报告补充称，尽管金融科技、消费科技和 D2C 品牌的一些公司已经进入市场，但这些新时代企业在 IPO 领域仍占少数（约 16%）。
其对过去21个月上市股票的分析显示，剔除上市收益后的整体表现相当平淡，平均有超过一半的股票出现负回报。报告称：“这凸显了二级市场的持续疲软，特别是自去年下半年以来，我们名单上的大多数股票都是自该时期以来上市的，因此这是一个值得关注的重要区别。”
在过去的六个月里，虽然这些股票的表现优于 Nifty 50，上涨了 19%，而后者的涨幅为 7%，该券商表示，这源于 12 只表现出色的股票自上市以来涨幅超过 80%，其中 9 只涨幅为 100%。
就上市收益而言，过去 21 个月迄今上市的 161 家 IPO 平均实现了 22% 的上市收益，其中超过 53% 的收益达到两位数。报告称：“有趣的是，在 IPO 活动活跃期间，Fll 资金流出似乎激增，这表明机构一旦在主要发行中获利，就不会长期持有二级市场的证券。”
券商还发现，发行规模越小，上市时的平均回报越好。 “对于规模低于 2000 万美元的项目，我们看到的回报率接近 40%，而目标为 20-4000 万美元的上市基金的回报率为 31%，最不成功的是 10 亿美元以上的 IPO，平均回报率仅为 9%，”它表示。
