由于珠宝购买疲软，今年白银需求预计下降 5%

周五的研究显示，由于珠宝需求疲软和太阳能电池消费减少，白银需求预计到 2026 年将下降 5%，而太阳能电池的高价格加速了替代。

咨询公司 Metals Focus 为白银研究所所做的研究显示，今年的需求量为 10.8 亿金衡盎司。

用于珠宝、电子产品、电动汽车和太阳能电池板以及投资的白银价格自 1 月份零售购买推动价格升至 121.6 美元的历史新高以来，已下跌 59% 至每盎司 50 美元。

此次上涨的基础是在 2025 年奠定的，当时白银飙升 147%，原因是由于关税不确定性，白银大量流入美国库存，并流入白银支持的交易所交易产品 (ETP)，导致伦敦市场的流动性收紧。

今年，利率上升、美元走强和债券收益率上升的预期打压了投资情绪。

白银协会和咨询公司 Metals Focus 周五表示，通过 ETP 抛售释放的白银、美国股市的资金流出以及较小的市场赤字改善了实物市场的流动性。

Metals Focus 预计，继 2025 年流入 2.78 亿盎司之后，今年 ETP 净流出量将达到 4500 万盎司。截至 11 月初，ETP 持有量为 12.5 亿盎司。

由于光伏装机量未达到预期（尤其是在中国），预计 2026 年工业需求将下降 3%，而 1 月份创纪录的白银价格加速了替代。

与此同时，由于印度价格上涨和农村支出疲软鼓励人们购买更小、更轻的产品，预计对珠宝和银器的需求将分别下降 22% 和 17%。中国和美国的需求也低迷。

Metals Focus 表示，随着白银价格下跌，2025 年末和 2026 年初强劲的零售投资被 3 月份以来的疲弱买盘所取代。预计今年全球金条和金币需求将下降 2%，美国零售投资将触及 2010 年以来的最低水平。

（波琳娜·德维特报道；莎朗·辛格尔顿编辑）