白银和铂金价格暴跌，波动性大幅上升

由于交易商权衡指数销售再平衡、供应限制以及美国潜在关税风险，白银和铂金暴跌，延续了近期的异常波动。黄金也下跌。

现货铂金下跌 7.7%，白银下跌 6%，不过本月到目前为止，这两种金属仍然上涨。 12 月底，由于散户投资者（尤其是中国散户投资者）的强烈兴趣，在假期期间交投清淡的情况下对价格造成冲击，白银价格在 12 月底升至每盎司 84 美元以上的历史新高。

在广泛商品指数年度重新平衡之前，黄金和钯金也与贵金属同行一起下跌，这有时会拖累价格，因为被动追踪基金出售的商品已大幅上涨以匹配新的权重。

道明证券(TD Securities)策略师丹尼尔·加利(Daniel Ghali)在一份报告中写道：“我们预计，随着广泛商品指数的大幅再平衡流动，大规模抛售活动将开始。”他补充说，白银已经出现了“可怕的爆炸顶”。

花旗集团预计，由于本周开始对两大商品指数进行重新加权，黄金期货合约的资金流出量为 68 亿美元，白银的资金流出量也大致相同。

摩根大通公司 12 月 12 日的一份报告称，这两种金属去年也面临类似的指数抛售，但并未对市场造成明显拖累。不过，该行表示，今年白银所需的抛售量更大。

在主要现货交易中心伦敦市场，去年因关税担忧而向美国发货后，白银和铂金供应一直紧张。本周金属的借贷成本有所下降，但由于库存仍锁定在美国仓库，因此仍处于历史高位。

交易商正在等待华盛顿对关键矿产进口的 232 条款调查结果，该调查可能导致征税或贸易限制。

美国银行金属研究主管迈克尔·维德默 (Michael Widmer) 表示：“现在缺乏流动性，这意味着任何想要进入市场的人都必须为此付出代价。” 彭博电视台。他表示，虽然白银具有许多工业应用，其基本需求前景乐观，但投机者给市场带来了过度波动。

交易员也在密切关注可能提振避险需求的地缘政​​治紧张局势。委内瑞拉总统被捕几天后，白宫拒绝排除使用武力获取格陵兰岛的可能性。与此同时，中国对日本的任何军事用途出口实施管制。

尽管地缘政治格局仍然脆弱，但交易员将注意力转向一系列繁忙的美国经济数据，包括周五公布的 12 月就业报告。 11月份的报告显示，职位空缺降至一年多低点，招聘放缓，在劳动力市场疲软的迹象下，增强了美联储进一步降息的希望。

美联储理事史蒂芬·米兰 (Stephen Miran) 表示，美联储需要在 2026 年降息 1 个百分点以上，这加剧了这些预期。 福克斯商业网 货币政策正在抑制经济。 2026 年连续三次降息对不支付利息的贵金属来说是顺风车。

黄金刚刚创下自 1979 年以来的最佳年度表现，在央行购买和黄金支持的交易所交易基金资金流入的支持下，去年创下了一系列历史新高。白银的涨势更为惊人，由于供应紧张和可能征收关税，白银价格飙升近150%。

截至纽约下午 4:03，现货白银下跌 3.7%，至每盎司 78.2564 美元。现货黄金下跌0.9%至每盎司4,453.98美元。铂金下跌 5.8%，至每盎司 2,303.73 美元，钯金下跌 3.5%。彭博美元现货指数上涨 0.1%。