自由港批准耗资 45 亿美元的巴格达铜矿扩建计划

自由港麦克莫兰公司（纽约证券交易所代码：FCX）已批准斥资 45 亿美元扩建其位于亚利桑那州的巴格达铜矿，这将使铜产量增加一倍以上，在华盛顿寻求削弱中国在金属加工领域的主导地位之际，提振国内供应。

这项投资将使该矿场的年铜产量达到 4 亿磅以上，增加约 2.25 亿磅，使巴格达成为美国第二大铜矿，仅次于自由港的 Morenci 铜矿。该公司周三表示，钼产量每年将增加 1200 万磅，达到 2000 万磅以上。

首席执行官凯瑟琳·奎克 (Kathleen Quirk) 表示，此次扩张标志着“推进自由港美国铜增长战略的重要一步”。

经过大约三年半的建设，预计于 2030 年中期开始投产。该项目将增加每天能够处理 115,000 吨矿石的选矿设施，以及破碎机、输送机和扩建的基础设施。 Freeport 预计长期单位净现金成本将减少约 20%。

成本上升

BMO 资本市场矿业分析师 Katja Jancic 在一份报告中表示：“在铜价健康、资本密集度、产量预期和时间安排与之前沟通一致的情况下，人们普遍预期会获得批准。”

资本成本约为 10 亿美元，即 29%，比 2023 年预计的 35 亿美元高出约 10 亿美元，即 29%。自由港在上周提交的第三季度报告中将成本增加归因于成本上升、项目范围的变化以及额外工程后修改的估计。

Freeport 表示，铜价约为每磅 4 美元，项目经济效益得到支撑。该公司补充说，从长远来看，扩大业务将受益于规模经济、现代化的运营实践和较低的成本。巴格达的现有储备可支持80多年的运营，为投资提供了坚实的基础。

此次扩张还加强了综合国内业务。自由港管理着七个美国铜矿业务，并在亚利桑那州迈阿密经营一家冶炼厂和棒磨厂，在德克萨斯州埃尔帕索经营一家精炼厂和棒磨厂。其增长战略包括使用添加剂和热量从现有的浸出库存中回收更多的铜。

国家安全

华盛顿寻求通过更快的许可和财政支持来加速投资。唐纳德·特朗普总统于 2025 年 3 月发布的矿产令指示各机构加快优先项目的进度，并扩大与《国防生产法》当局的联系，以支持国内矿产生产，其中明确包括铜。这些措施涵盖采矿、加工、精炼和冶炼。

特朗普政府将铜供应视为国家安全问题，因为铜用于军事设备、电力基础设施和制造业。白宫表示，中国控制着全球一半以上的铜冶炼产能。

美国直接的进口依赖主要涉及其他供应商。根据美国地质调查局的数据，到 2025 年，净进口量将占美国精炼铜消费量的 57%。 2021-24 年，智利占成品油进口量的 68%，其次是加拿大，占 16%。

周三上午，自由港股价在美国交易中下跌 0.3%，至 61.60 美元，该公司估值约为 860 亿美元。去年该股的交易价格在 38.54 美元至 80.24 美元之间。