铀牛市场结束了吗？斯普特说不

自2月份以每磅107美元的高峰以来，铀市场急剧退缩，但斯普特说，长期看涨论文仍然完好无损。

Sprott在其最新报告中指出，铀的价格在纠正措施不足而削弱的，而是由于公用事业合同而暂停，铀价格已稳定在65美元/磅。买家一直在等待对美国关税和对俄罗斯丰富铀的潜在贸易限制的清晰度。

其中一些不确定性在4月初开始澄清，帮助稳定现货市场。 Sprott坚持认为，铀的下降反映了宏观的情感和技术销售，而不是商品结构前景的逆转。

该公司表示：“尽管市场压力承受了压力，但铀的定期价格仍稳定为80美元/磅，全球供应量低于需求水平。”

波动性的弹性

尽管近几个月来，较广泛的股权和商品市场的波动性已经波动，但铀已经显示出相对稳定性。

在4月初，它与其他风险资产保持不相关 – 即使股票卖出，债券市场摇摆不定，也持有波动率。

在供应不足和不断增长的全球政策支持的推动下，过去五年来，铀和铀股票的表现超过了其他商品和全球股票。斯普特认为，这种趋势还远远没有结束。

供应滞后需求

供应限制仍然是看涨案件的核心部分。很少有新的铀项目正在发展，一些大三学生（例如Nexgen，Deep Yellow和Paladin）延迟了发展。哈萨克斯坦的Kazatomprom在成本和投入挑战的情况下也将产量引向了其前端的生产。

在澳大利亚，诸如圣骑士和老板能源等大量短暂的生产商处于压力下，但斯普特认为，在铀股票中短暂的位置与潜在的市场动态不同步。报告说：“这种公平弱点是一个情感故事，而不是一个结构性的故事。”

在需求方面，中国继续扩大其核车队，在两党支持的后面，美国重申了其对核电作为战略资产的承诺。像亚马逊，Google和Meta这样的科技巨头也推动了到2050年的全球核电能力雄心勃勃的三倍，以满足不断增长的基本负载能源需求。

Sprott预计，随着公用事业返回市场和长期合同简历，铀公牛周期的下一个工作将开始。随着全球铀产量仍然低于反应堆需求和较长的时间表，用于在线新供应，该公司将在未来几年内看到一个结构上紧张的市场。