随着中国需求增长的减慢，采矿合并加快了

预计在采矿业的合资企业和资产销售将加速，由于工业金属的制造业和需求增长的放缓，尤其是中国顶级消费者的生产和需求增长，这是成熟的合并。

然而，投资者在下周在智利智利的Cesco活动中全球聚会前，铜业在铜赛事的全球聚会上，现在，多元化矿工之间的全面合并和收购活动可能会受到损害。

与2024年相比，在LSEG数据中，LSEG数据显示，在矿业部门的并购率下降了27％至150亿美元。

自2024年初以来，必和必拓的股价下跌了26％，而里约·廷托（Rio Tinto）下跌了23％，而嘉能可（Glencore）的股价却跌倒了42％。

必和必拓（BHP）和里约·廷托（Rio Tinto）等公司拥有强大的资产负债表，并向股东带来了漂亮的回报，但他们正在接近一段停滞的收入增长。

由于没有其他国家能够弥补中国留下的懈怠和美国总统唐纳德·特朗普的进口关税引发的贸易战争，因此矿工正在考虑通过规模创造价值和实力。

投资经理九十一家投资组合经理乔治·切维利（George Cheveley）说：“我们看到有关合作，合资企业和资产销售的更多讨论。”

“我们更有可能看到较小的交易而不是批发收购。它们更容易明智地调节，也是改善您的资产基础和贬低投资组合的一种更简单的方法。”

澳大利亚上市的必和必拓最近还成立了一家与隆丁矿业的合资企业 – 维库尼亚。 Vicuña现在拥有阿根廷的Filo Copper项目和智利的Josemaria项目。

挣扎在矿石级别的矿石等级努力的努力下，从埃斯迪达（Escondida）运营开始，在智利10年内投资108亿美元

与其投资增长，有些人通常选择以股息和股票回购来提高股东回报。

伍德·麦肯齐（Wood Mackenzie）公司公司负责人詹姆斯·怀特塞德（James Whiteside）表示：“我们的分析表明，估值倍数没有响应更高的支出比率，而回购不再带来巨大的回报，从而使增长更具吸引力。”

“通过大笔款项寻求相关性的多元化公司并没有得到回报，但是铜矿工人的阅读是，投资于生产增长有偿。”

历史先例

法国矿业集团Eramet的董事长Christel Bories说：“从历史上看，合并讨论通常是在周期的顶部进行，因为矿业公司有很多钱，或者在周期的最底层，因为有必要找到创造价值的方法。”

该球从2023年4月开始滚动，当时伦敦上市的Glencore试图以230亿美元的价格购买Teck Resources的尝试被拒绝。嘉能（Glencore）取而代之的是以70亿美元的价格购买了泰克（Teck）的冶金煤炭组合。

但是，当世界上最大的矿工必和必拓以490亿美元的盎格鲁美国人竞标以敌对态度时，矿业界了解了该行业的重组。

Liberum分析师汤姆·普莱斯（Tom Price）表示：“在采矿界，必和必拓（BHP）启动并购周期很重要，因为它使其他首席执行官更容易将这个想法出售给董事会。”

这次销售并购公司委员会的想法更容易的原因是，铜线需求的预测部分是由于更换电网，升级以及包括电动汽车，踏板车和自行车在内的电动机。

信息提供商基准矿产智能（BMI）预计，这两个最终用途细分市场的铜需求在2030年将总计400万吨，占全球精制需求的13％，分别为今年的260万吨或9.5％。

总体而言，根据咨询公司Wood Mackenzie的数据，矿工需要投资2000亿美元，以将其铜产量提高960万吨。

中国拥有庞大的制造业部门占全球在运输，包装和建设中使用的铜和铝的55％和50％。

Liberum的Price说：“尽管可能需要刺激，但近年来，中国的各种战略仅稳定了其商品密集型财产/基础设施部门的活动。它们仍然相当薄弱。”