维杰·凯迪亚（Vijay Kedia）被称为“市场大师”，是印度最受关注和尊敬的超级投资者之一。对于那些沉迷于电视以了解股市最新动态的人来说，凯迪亚并不陌生。人们经常在社交媒体或电视频道上看到他在挖掘自己的持仓或在市场上投入 2 美分。
目前，他的投资组合中持有 16 只股票，价值超过 1,260 卢比，其中包括他个人投资组合和控股公司 Kedia Securities Private Limited 所持有的股票。凯迪亚是许多日常投资者的大师级人物，以其大胆的选择和及时的退出而闻名。
但引起那些寻找股票加入 2026 年观察名单的聪明投资者的注意的是，他持有的所有股票中，有两只 ROCE（已动用资本回报率）最高的股票。资本效率与近乎零的债务和强劲的股价上涨相结合，使这些股票值得仔细关注。让我们深入了解……
TAC Infosec Ltd 成立于 2016 年，是一家专门从事漏洞管理的全球网络安全公司。
TAC Infosec 的市值为 1,731 卢比，致力于通过 SaaS 模式向任何规模、规模和业务的组织提供基于风险的漏洞管理和评估解决方案、网络安全量化和渗透测试服务。它在印度和国外提供安全软件产品和解决方案。
Vijay Kedia 目前持有该公司 9.6% 的股份，他的儿子 Ankit Vijay Kedia（投资早期公司的风险投资基金 Capital A 的创始人）另外持有 3.7% 的股份。他们持有的资产合计价值 116 卢比。
该公司目前的已动用资本回报率 (ROCE) 高达 44%，而行业中位数为 20%。简而言之，每使用 100 卢比作为资本，TAC Infosec 就能获得 44 卢比的利润，而业内同行的平均利润仅为 20 卢比左右。
最重要的是，该公司几乎没有债务，使其免受高额利息支付的压力，从而侵蚀了利润。但该公司没有支付任何股息。
让我们看一下财务数据，看看该公司在一些核心指标方面的表现如何。该公司的合并财务数据仅自 2024 年起提供，因此以下是可查看更长时期的独立数据。
该公司的销售额以 40% 的复合增长率增长，从 2020 财年的 4 卢比增长到 2025 财年的 23 卢比。
EBITDA（息税折旧及摊销前利润）从 2020 财年的 1 卢比跃升至 25 财年的 12 卢比，复合增长率达 64%。
就净利润而言，该公司直到2020财年才盈利，而2025财年该公司的利润为13卢比，过去5年的复合增长率为98%。
TAC Infosec 于 2024 年 4 月上市时的股价约为 152 卢比，截至 21 日英石 2025 年 11 月，为 836 卢比，不到 2 年的时间上涨了 450%。上市时投资于该股票的 1 卢比今天将变成 5.5 卢比。
该公司股票的市盈率为 140 倍，而行业中位数仅为 26 倍。该行业的 10 年市盈率中位数为 23 倍，但现在考虑 TAC Infosec 的长期中位数还为时过早。
根据该公司2025年11月的投资者介绍，该公司的目标是到2026年成为最大的漏洞管理公司。它将专注于增加每个客户的收入，并将每个客户的半年收入增长20%。该公司还在探索收购与过去类似的公司的机会，例如他们计划很快上市的 Cyberscope。
TechDefence Labs Solutions Limited 成立于 2017 年 1 月，是一家网络安全公司，专门为全球组织提供数字资产保护。
TechD Cybersecurity Ltd 的市值为 545 卢比，是一家经过 CERT-In 认证、经过 ISO 27001 认证的网络安全解决方案提供商，为 BFSI、NBFC、制造、医疗保健、航空、IT/ITES、教育和政府部门的国内和国际客户提供端到端服务和培训。
Vijay Kedia 在该公司 2025 年 9 月上市时购买了该公司 5.3% 的股份，价值 29 卢比。
公司目前的ROCE为82%，远高于目前15%的行业中位数。
与 TAC Infosec 一样，TechD 也几乎没有债务，目前不支付任何股息。
让我们仔细看看财务状况。
该公司的销售额以 119% 的复合增长率增长，从 2021 财年的 1.3 卢比增至 2025 财年的 29.8 卢比。
EBITDA 从 2021 财年的 0.05 卢比跃升至 2025 财年的 12 卢比，复合增长率为 294%。
至于净利润，该公司在 2021 财年之前都没有盈利，但在 2025 财年实现扭亏为盈，录得利润 8.4 卢比。
TechD Cybersecurity Ltd 于 2025 年 9 月上市时和截至 21 日的股价约为 380 卢比英石 11 月为 728 卢比，短短 2 个月内上涨了 92%。上市时投资该股票的 1 卢比将接近 2 卢比。
该公司股票的市盈率为 52 倍，而行业中值为 35 倍。虽然现在判断该公司的长期市盈率还为时过早，但过去十年的行业中位数为 32 倍。
该公司计划通过扩大大学合作和推出全球电子学习平台来加强教育合作伙伴关系，同时通过云安全、物联网安全、区块链风险管理以及面向 BFSI、制造业和政府的特定行业解决方案增强其服务组合。
我们今天看到的两只股票引起了凯迪亚的注意，并成功地让他着迷。这说明了凯迪亚对两者的信任。他可能在其中看到了一些我们无法确定的东西。
但如果我们看看上面的见解，有一件事就很清楚了。 Tech D 和 TAC Infosec 这两家公司都知道如何提高资本效率，并且利润正在稳步增长。大多数聪明的投资者都会在股票中寻找一些东西。最大的问题是他们会在 2026 年及以后继续保持这一势头吗？
目前我们所说的任何事情都只是猜测，而众所周知，当涉及股市时，猜测是造成巨大心碎的原因。因此，明智的做法是将这些股票添加到我们计划在 2026 年临近时密切关注的观察名单中。
：这些股票在中小企业交易所上市。与普通股票不同，这些股票通常需要超过 10 万卢比的最低投资（手数），并且具有更高的流动性风险和其他风险。
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十多年来，苏赫尔·汗一直是市场的热情追随者。在此期间，他是孟买一家领先股票研究组织的重要成员，担任销售和营销主管。目前，他大部分时间都在剖析印度超级投资者的投资和策略。
