黄金一直是世界各地金融市场的讨论。
在全球市场上，黄金的惊人升至每盎司3,000美元的新历史最高点，在印度每10克90,000卢比，这使它成为了日常对话的话题。
在2024年，黄金递增了20％，而Nifty的增长率为8.7％。而2025年已经看到了向上的势头。
从大约78,000卢比到93,000卢比，今年到目前为止，黄金的价格在三个月的时间内已接近20％。
实际上，自2024年8月以来，黄金价格已从约70,000个水平上升。在短短八个月内，这幅度约为33％。
从2024年2月开始，价格从64,000个水平开始急剧上升。这是一年以上的大约45％的收益。
过去5年中的收益非常出色。价格增加了一倍以上，使年增长率（CAGR）略高于16％。
这些是满足保守股市投资者的那种收益。
当然，在过去的五年中，漂亮的黄金表现优于黄金，但这主要是由于2020 – 21年的Covid Post Covid牛市市场。否则，黄金与股票保持同步，甚至超过了股票基准指数。
但是未来呢？黄金价格会继续上涨，还是最终喘口气？
为了找出答案，我们必须了解影响黄金价格的因素。
简而言之，美国总统唐纳德·特朗普的关税提高了黄金的安全吸引力。
黄金一直是避风港的资产。当时或金融市场不确定性时，人们都会涌向黄金。
最近，特朗普遵循了他的选举承诺，征收互惠关税。这一决定引起了对全球贸易战的关注。
新的美国关税不仅很高，而且基于广泛。几乎没有任何国家都幸免。
就某些国家而言，新的美国关税如此之高，以至于可能会破坏两国之间的贸易关系。
值得庆幸的是，即使26％的关税意义重大，印度并非如此。印度政府一直积极主动与美国谈判达成一项贸易协议，以解决双方的关注。
但是，即使在这种情况下，特朗普决定的第二和三阶可能会产生负面影响。其他国家可能会积极反对美国。
这种报复性措施有可能变成成熟的全球贸易战。反过来，这会导致全球GDP增长降低。
在这种情况下，印度不会保持隔热。
这不仅是互惠关税。
特朗普对从中国进口进口征收了20％的额外关税。作为回应，中国对美国进口的关税进行了报复。
墨西哥和加拿大以及许多其他人仍在特朗普政府的十字准线中，新闻定期在这方面发生变化。
铝和钢征收了25％的主要普遍关税。这将适用于所有出口这些商品向美国出口的国家。
所有出口到美国的汽车的税率为20％。
可能会有更多的关税。
在互惠关税当天集会的药品由于豁免该行业而集结，今天媒体报告提出了有关制药部门的特定部门关税，如汽车行业而受到了巨大关注。
如果相信媒体报告，即使是半导体部门也不安全。
这就是为什么一些投资者开始在市场上担任防御地位的原因。这涉及出售一些股票或减少对它们的接触，并将资金转移到像黄金这样的更安全的资产上。
这是因为黄金价格在财务不确定性的时期经常上涨，因为它的安全吸引人。
黄金一直是整个历史上的通货膨胀的有效对冲。
这就是我们现在看到的。如果美国的通货膨胀在2025年上升，黄金将同时增加。
随着贸易战的可能性，这种风险增加了。特朗普的政策肯定会至少在短期内提高美国通货膨胀率的负面影响。
金融市场对任何与通货膨胀有关的新闻都非常敏感。通货膨胀再次上升的风险是支持黄金价格。
美国触发的贸易战争使全球市场吓坏了，因为特朗普政府似乎决心要通过它。
市场上有一个隐含的假设，即如果关税政策在美国导致经济放缓，那么特朗普就会减轻关税压力。
现在我们知道情况并非如此。美国通过的互惠关税政策将对全球贸易以及经济增长率产生重大负面影响。
许多受影响的国家可能宣布自己的报复性关税政策。这将在世界范围内引起不愉快的二阶和三阶影响，其严重性很难预测。
这就是为什么最近对美国经济衰退的恐惧有所增加的原因。当担心金融市场经济衰退时，黄金通常会做得很好。
现在正在播放。
简短的答案是肯定的，这是可能的。
现在，市场上的人们对黄金的看法非常看好。
一些投资者甚至正在考虑出售股票，而只是坚持黄金，直到当前的消极情绪通过。
尽管从长远来看，这种市场行为可能不合适，但大多数投资者比长期收益更关心短期收益，但
就像事物一样，金牛队占上风。因此，“出售股票购买黄金”交易很受欢迎。
但是，投资者应谨慎提防推动黄金的基本因素的任何潜在变化。
在Equitymaster，我们相信始终拥有一个人的投资组合中的5-10％。
但是，投资者不应将黄金视为其他任何资产的潜在替代品。
在一个人的长期投资组合中持有一些贵金属是有意义的，但是在短期价格变动上推测是没有意义的。
考虑到黄金投资，在2025年以上的时光范围内。仅仅因为价格上涨，并没有自动使黄金成为一笔巨大的投资。
进行尽职调查。
愉快的投资。
