自2022年以来，黄金一直在快车道上。如果您问我，对黄金的最大需求来自哪里，答案是，这是中央银行的购买。
只要看看他们在ho积金的吨位即可。根据世界黄金委员会的数据，2022年，全球中央银行在2023年购买了1,082吨，1,037吨，并在2024年购买了创纪录的1,180吨黄金。
但是在那之前的情况是什么？中央银行在2020年和2021年购买的总黄金少于1,000吨。
这表明，随着黄金需求的上涨，价格也提高了。黄金已从2022年7月的1,730美元上涨至2025年7月的3,330美元 – 3年内回报率超过90％！
而且，只要看看这种积极的黄金购买在其外汇储备金中带来的差异即可。
现在，黄金是中央银行持有的第二个重要的外汇储备资产（仅次于美元的46％），甚至超过欧元以16％的欧元而超过欧元。
中央银行还在购买黄金吗？
根据WGC数据，中央银行的购买显示在2025年的前两个季度 – 第1季度的黄金和第2季度的166吨。
波兰国家银行再次领导第二季度的购买，以及其他著名的买家，例如阿塞拜疆，土耳其，哈萨克斯坦和中国。
Metals Focus是一家领先的独立贵金属研究咨询公司，估计中央银行将通过廉价购买8％，但仍将获得1,000吨购买，以结束2025年。
但是，根据其他一些估计，中央银行可能在2025年结束，少于1,000吨。
在2025年第三季度购买
自7月1日以来，黄金价格一直悬停在一个紧密的范围内。这可以使中央银行有机会购买更多黄金。
但是他们还感兴趣吗？ WGC的中央银行黄金储量调查2025年显示，有43％的中央银行计划在未来12个月内增加其黄金储备。
现在，这是一个转折。许多政府继续宣布购买黄金的三分之一。大多数未报告的黄金购买是由政府保密进行的。
今天，印度的黄金价格为98,350卢比，几乎在两个月前的同一水平上。
尾风或逆风
但是黄金集会似乎已经停滞了。自四月以来，导致需求强劲的尾风似乎正在消失。特朗普关税交易至少在公开范围内出现，不确定性的云正在解除。 Dollar在较早下降10％后也开始在一个月内表现出3％的力量上升。
美国财政数字和债务悬垂仍然是一个很大的关注点，仍然威胁着美元作为全球储备货币的地位。
经济担忧和信用评级机构穆迪（Moody）将美国的信用评级从AAA降低到AA1，目前仍然是最大的逆风，使黄金价格更高。如果这些因素消退和地缘政治情景会变得乐观，预计黄金价格会急剧下跌。可能不排除10％至15％的更正。
黄金前景
截至2025年4月，中央银行现在正式持有36,305吨黄金。在社交媒体上，我发现了许多投资者认为的观点 – “中央银行对经济和美元都不知道，其他人不知道”。
好吧，如果那是真的，那么他们在第1季度和2025年第2季度的柔和购买也表明，经济的前景更加明显，黄金更令人沮丧。
但是，直到地面局势发生变化，世界朝着和平和增长领导的恢复发展之前，不确定性将占上风，以保持对黄色高的需求。
