EAC-PM第16财政委员会成员和印度国家银行集团首席经济顾问Soumya Kanti Ghosh撰写
持有利率的一致货币政策委员会（MPC）决定让人想起经济文献中“受约束政策酌处权”一词。尽管它更频繁地用来表明通货膨胀目标的灵活部分，其次是全球央行，但我们认为印度储备银行（RBI）已明智地超出了当前政策中的速度速度，并且仅除了赔偿货币政策外，都会使用酌处权。
印度储备银行宣布的大量监管改革为金融市场增添了异国风味，增强了经商备受瞩目的便利性，校准的释放部分暗示了我们生态系统贷款价值的成熟度为金融体系的核心能力。
在撰写本文时，美国经济已正式陷入关闭。浏览最近事件的阴影和各种利益相关者的自信语气，它可能比2018年12月的最后一个实例更痛苦，该实例已经延长了35天。因此，在接下来的几天里，数据质量可能会受到巨大审查。
基础MPC，26财年的实际GDP增长现在预计为6.8％，风险均匀平衡。此外，积极的季风和舒适的谷物库存确保了良性的通货膨胀轨迹。 26财年的通货膨胀预测目前为2.6％，目睹了4月份政策的160个基点下降。 27财年的通货膨胀预测为4.5％。但是，我们认为26财年和27财年的通货膨胀数量可能会进一步降低。即使是流动性和经常账户的立场也看起来很舒适，预计现金储备比率早些时候采取的步骤也有望在下一季度进行资金。
面对困扰全球金融市场和经济本身的不确定性，MPC对持有率的选择似乎是合乎逻辑的。但是，鉴于货币政策沟通在指导期望中的关键作用，因此感知到的反应功能和沟通的清晰度最重要。
实际上，通过这种逻辑，不确定性是每个政策周期的固有特征。 12月，预算倒计时开始；在2月，预算呈现，并在财政道路上提供了信号。在4月，需求和财政冲动的演变可以提供附加的信息；六月，季风即将介绍。八月和十月，季风的进度塑造了食品价格。在整个过程中，全球财务状况仍然充满困境。尽管这些因素不断改变前景，但MPC仍必须根据最佳可用信息做出决策。从这个角度来看，在所有噪音中，降低率是合理的结果。但是，关于进一步放松的可能性，沟通是明确的，尽管不清楚时间安排。
在印度储备银行提出的改革中，促进印度银行的韧性和竞争力的人们脱颖而出。随着监管机构在原则上同意扩大资本市场贷款的范围，在印度银行为印度企业的收购提供框架的框架上，它在卡片上释放了一定的价值（基于24财年的M＆A活动，印度银行可能至少要寻找1220升Crore Cret Cretit Eventry Everties Exties Exties Encore Income）。
目前，外国实体通过美元贷款活跃于并购资金，这也增加了我们的外债。如果印度银行积极参与这一领域，这将有助于检查外债的积累并减少外部脆弱性。
预期使用拟议的审慎地板提供的预期信贷损失框架应奠定我们的银行的追求，以适应和采用最佳的承保惯例。他们应该一起为不同的借款人课程提供更好的信用定价。由于时间表非常广泛（从2027年4月开始，直到2031年3月31日的滑行路径），以平滑一次性影响（如果有的话）对其现有书籍的更高供应，则此举应增强该行业的系统性弹性。
从2027年4月开始，将巴塞尔三世的最终游戏完全完全解决了对商业银行有效的有效的巴塞尔三世资本适当规范，旨在主要解决整个银行风险加权资产的过度差异。
重要的是，监管机构提议撤回2016年推出的框架，该框架不信用银行对指定的大型借款人的贷款（信用额度为100亿欧元及以上）。这可以提高公司银行信贷。增量公司借款，包括债券，商业文件（CPS）和外部商业借款，约为230亿卢比25财年。如果我们假设10-15％的人可能会回来，那么银行有可能将另外3-45万卢比的卢比借给满足公司需求，但要以风险定价。
引入基于风险的存款保险费针对当前适用的统一费率确保了预定的商业银行的修订保费。每年可以节省1,300-15亿卢比，以确保“声音”的银行支付较低的保费。
随着零售投资者的大量参与使股票崇拜推动了年轻一代的可持续财富创造，因此银行贷款对股票贷款的限制增加了贷款人和股权持有人的股票信号释放价值。
拟议的更广泛使用特殊的Vostro帐户余额，使它们有资格获得公司债券和CPS的投资，除了T-Bills外，还提高了这些短期海外资金的吸引力。
为了进一步加强出口并提高业务易于开展业务，IFSC中印度出口商的外币账户遣返的时期将从一个月延长到三个月，这是一项可爱的倡议，将使FX Management自由化；商品贸易交易的外汇支出时期从四个月增加到六个月，付款支出的增加提供了缓冲和灵活性的提高；还简化了与各自报告门户中与进口相关的未偿还条目进行核对的过程。
印度储备银行还计划收紧内部监察员框架，以确保银行和金融机构更有效地处理投诉。欢迎努力进一步国际化卢比。现在将出版反对INR的USD，EUR，GBP和JPY之外的参考费率，鼓励银行直接以较大的货币对引用，从而消除了对多种货币转换的需求，并提高贸易效率。
