矿业重量级必然会议集团和里约·廷托（Rio Tinto）在本周为主要商品提供了非常相似的结果和前景，选择专注于能源过渡的积极因素，并最大程度地减少短期风险。
全球最大的矿业公司有必要的，截至2024年12月的六个月，基本可归因于50.8亿美元的基本利润下跌了23％。
一天后报告，全球最大的铁矿石矿工里约（Rio）公布了2024年108.7亿美元的基本收益，比一年前的117.6亿美元下降了8％。
对于这两家公司来说，较弱的收入的责任都完全放在铁矿石上，这是钢铁的主要原材料，以及最依赖中国的商品，该商品购买了大约四分之三的全球海洋巨额。
在新加坡交易所交易的铁矿石合同在2024年下降了24％，这主要是因为中国经济努力建立动力，尤其是在主要住宅物业领域。
即使中国的进口量增加到2024年的12.4亿吨，价格下降了，高于2023年的11.8亿吨。
但是，数据表明，额外的数量主要用于重建库存，并利用价格下降的货币来补货。
必和必拓首席执行官迈克·亨利（Mike Henry）在结果演讲中使用他的言论来谈论铁矿石和铜的恢复前景，称全球货币宽松被“预计将转化为近期OECD的钢和铜需求的回收率。”
亨利确实指出了美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的贸易措施引起的风险，但说有必要的直接接触美国关税率很小，鉴于美国仅占公司收入的3％。
这可能是正确的，但真正的风险是，关税引发了一场更广泛的贸易战，从而削减了全球经济增长并激发了通货膨胀的上升。
这给决策者带来了一个困境，即如何处理关税造成的通货膨胀，该政策要求更严格的货币政策，再加上较慢的经济增长，要求放松。
鉴于通货膨胀率可能比弱增长的速度更快，因此最有可能的结果是，中央银行在等待通货膨胀的同时停止削减速度，以缓解通货膨胀，而增长却较弱。
这将挑战2025年对商品需求的玫瑰色前景，这在很大程度上取决于对特朗普的关税的良性观点，而不是随着宣布更多措施和其他国家的报复，对特朗普的关税的启用，而不是对重大影响的更现实的看法。
无法控制
里约热内卢主席多米尼克·巴顿（Dominic Barton）在他的声明中说，世界“显然是在地缘政治波动，冲突，贸易紧张局势和国内和国际水平的两极分化的时期”。
巴顿说：“ 2025年将有进一步的波动性，但我们正在努力控制自己的控制，而里奥·廷托（Rio Tinto）则有很好的位置来管理风险。”
在某些方面，这是关键。 2025年可能发生的大部分时间都超出了公司的控制，它们将成为可以改变经济动态的地缘政治发展的人质。
必和必拓和里约都热衷于谈论他们在能源过渡方面的位置，两者都指向他们的铜资产，而里约也吹捧了其在阿根廷锂项目的快速加速。
必和必拓的观点是，到2050年，全球铜需求将超过5000万吨，高于2021年的70％。
从长远来看，启示很明显。必和必拓和里约都将成为更加注重铜的公司，同时尽可能有效地运营其旧的铁矿石资产，以保持收入基础的一部分。
两家公司实际上都押注特朗普对世界经济的影响有限。
2025年的最佳情况是，特朗普并不会因关税而对全球增长，而从长期的角度来看，希望能量过渡不会因特朗普的气候变化否定主义和促进化石燃料而脱轨。 。
（这里表达的观点是作者，路透社的专栏作家克莱德·罗素（Clyde Russell）。
（Jamie Freed的编辑）
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