FII销售在七月获得势头。外国机构投资者在7月22日售出了价值354.8亿卢比的股票。这是FII在7月到目前为止出售了价值22,18.5亿卢比的净股票。以目前的速度，7月将在1月和2月之后的2025年每月第三高。通常，高流出与美元强度一致。有趣的是，这次不是这样。美元指数在3个月的低点附近陷入困境。现在，外国投资者最担心的是什么？
According to Dr. VK Vijayakumar, Chief Investment Strategist, Geojit Investments, “It is important to understand that FPIs were consistent investors in the primary market even while selling in the cash market through exchanges. The important takeaway from this dualistic behaviour of the FPIs is that whenever valuations get stretched in the secondary market, they sell but consistently buy in the primary market (QIP), where valuations are fair. So long as valuations remain elevated, this趋势将继续。”
FII在7月份出售选秀权的三个原因
因此，毫无疑问，估值是FII的关键担忧之一。但是除此之外，印度 – 美国贸易协议的延误也是引起人们关注的原因。
1。印度估值很大的担忧
市场可能以射程的方式移动，但在估值方面，印度逐渐稳定地越来越稳定地超越了诱人的区域，并且正在迅速接近昂贵的舞台。 Jefferies最近的一份报告表明，MSCI印度指数的估值比印度的10年平均估值高1.5倍。即使与其他新兴市场相比，印度也以溢价交易。
根据Prabhudas Lilladher资产管理的最新研究，PL Capital Group的资产管理部门的估值已经看到“向昂贵的区域进行了适度的转变，尤其是在中小型股票细分市场中。但是，鉴于基本的收益轨迹和改善的宏观条件，估值在很大程度上仍然是合理的。”
2。延误印度 – 美国贸易协议
关于路透社的最新报告表明，在8月1日截止日期之前，印度与美国之间的临时贸易协议的前景变得昏暗。关键的农业和乳制品削减关税的僵局仍在继续。
印度的贸易代表团经过第五轮谈判后返回，没有太大的突破。根据路透社的说法，“尽管正在进行虚拟讨论，但8月1日之前的一项临时交易看起来很困难，”印度政府的一位消息人士与国际新闻社分享。预计美国代表团将很快访问新德里，以继续谈判。
同时，美国与印度的谈判激发了一些希望。根据市场资深人士Ajay Bagga的说法，“美国 – 日本贸易协议将日本商品的关税提高到15％，导致日本的短暂挤压并今天早上帮助全球市场。面对25％的威胁，这一15％的交易使日本汽车商股票在Tokyo中的股票上涨了多达15％的市场。市场希望像Markets一样宣布了与印度的类似交易一样，与印度的企业一样，欧洲的经济和印度的经济均像井一样。
3。收益担忧
Q1FY26收益轨迹远非令人鼓舞。在第四季度看到惊喜的激增之后，第1季度的结果被柔和了。大多数公司在宏观逆风和未来的不确定性背后都谨慎。成本优化，供应商合并和效率领导的技术转型是未来的关键重点领域。对投资者来说，未来的需求环境令人担忧。
这次有什么不同 – 美元戏剧
如果我们在过去一年中看到趋势，那么FII销售总体上与美元的增长相吻合。但是，这次的不同之处在于，美元以3个月的低点萎缩。美元指数徘徊在97大关左右，比其1月份的110高度下降了10％。
根据IDFC第一银行经济学研究的首席经济学家Gaura Sen Gupta的说法：“风险情绪对印度的资本流动的影响可见，而Q1FY26付款的余额跟踪仅为8亿美元，FPI的净流入净额仍在债务和债务范围中造成的一定额度的范围。在外国直接投资和欧洲央行流入中，估计值还包括经常账户赤字，占GDP的1.0％。
鉴于明显的美元弱点，“我们继续期望卢比对卢比的轻度折旧压力。其他对卢比压力的因素是低息率的差异，” Sen Gupta补充说。鉴于全球增长放缓的背景，到明年3月，美元卢比在87.25/$左右的情况下。
