快速增长有时会付出一定的代价。由于资产为25,000千万，信用访问Grameen（Credag）在过去几年中取得了令人羡慕的表现。但是，上升的违法行为威胁要减慢它的速度。在2024年12月的季度，贷款规定和偿还量不良六倍，造成了753亿美元，导致总部位于班加罗尔的贷方发表了其首次季度季度亏损为99.52亿卢比。之所以需要这些规定，是因为总体不良资产（NPA）从一年前不到1％急剧上升4％。
专家说，虽然整个小额信贷空间由于过度掌握和不良的承保而陷入困境，但Credag的麻烦部分是自我造成的。例如，从地理上讲，业务本来可以更好地多样化。尽管Credag在16个州的422个地区有占有率，但贷款书的24,81亿卢比中的近四分之三集中在三个州 – 卡纳塔克邦，马哈拉施特拉邦和泰米尔纳德邦。
更糟糕的是，占其投资组合的四分之一的卡纳塔克邦现在正在变成闪点。州政府已颁布了一项法令，该法令提议为期10年的监禁和50万卢比的小额信贷贷款人罚款，这对借款人造成“不必要的艰辛”。由于收集是在基层级别进行的，因此贷款免除或对贷方的限制的任何中断都可以刺激大规模违约。
“尽管NBFC-MFI受RBI的监管，但国家的干预措施可以通过阻碍恢复过程并影响MFI借款人内的还款文化来加剧现有的资产质量挑战，” Nomura Global Markets Research的Parth Desai说。 “我们在安得拉邦危机和最近在阿萨姆邦看到了这一点。每次发生政治干预时，还款行为都会恶化。”一位分析师观察到。
在2024年9月底，卡纳塔克邦的市场份额为19％，公平地说，没有一个422个地区的贷款账簿超过3％。但是，分析师指出，与其他州相比，它在该州保持较低的供应水平。他们认为卡纳塔克邦的问题应促使公司增加供应。
Udaya Kumar Hebbar的Credag MD承认遇险信号正在出现，尤其是在Gulbarga和Belgaum地区。但是，赫布尔（Hebbar）淡化了担忧，因为卡纳塔克邦（Karnataka）最近几个月收集效率为99.4％。然而，该条例可能会嘲笑球场，尽管从历史上看，卡纳塔克邦一直是小额信贷的表现最好的市场之一。
Credag对现有MFI借款人的依赖也引起了人们的关注。贷方在过去一年中补充说的90万新客户中，超过52％来自前三个州，这表明它正在浸入同一借款人游泳池，而不是扩展到新的地理位置。即使否则，Credag的借款人中约有11.6％欠四个或更多的贷方。
汇丰银行（HSBC）的Abhishek Murarka观察到：“信用的资产质量比我们的期望更快。”信贷成本也急剧增加，占第三季度FY25年度贷款的近13％。”穆拉卡指出。 Credag的Karnataka投资组合处于风险（PAR）15岁以上，这是一个早期还款遇险的指标，从2024年4月的0.11％上升至12月的0.72％，泰米尔纳德邦的峰值峰值飙升至1.45％。
毫不奇怪，贷方被迫踩刹车。 25财年的贷款增长预测已降至7％-8％，比预期的8-12％急剧下降，在第三季度FY25的增长下降到6％的历史最低点。野村的德赛写道：“连续第三季度，贷款组合的顺序下降。”但是，贷方继续增加客户。他们在12月的总数为70,000，而在1月的80,000人距离一十万客户的正常运行率不远。
Credag还需要在资产组合方面降低模型。尽管贷方已经存在了25年，但它在很大程度上取决于小额信贷贷款，占其投资组合的90％。另一方面，它的同行已经扩展到黄金贷款，MSME贷款和对财产的贷款。 “即使是像Bajaj Finance和Cholamandalam Finance这样的巨头，他们的资产组合都使他们的资产组合多样化，” Elara Capital副总裁Shweta Daptardar指出。 Credag正在努力。它的零售金融领域同比增长153％，达到124.5亿卢比，但仅占AUM的5％。
新的行业指南（Guardrails 2.0）从4月1日起就发挥作用，将在20万卢比（200万）下降，从30万美元下降。他们还将将每个借款人的贷方数量限制在三个而不是四个。重要的是，计算最大债务时，MFI贷款和无抵押零售贷款都将
包括。
Credag已经为新客户制定了这些规则。赫巴尔认为，这种影响会很低
因为在拥有四个或多个贷方的队列中，有84％的人属于“迅速支付”类别。他说：“我们的内部评估表明，我们可以将超过80％的借款人保留在4/5贷方队列中。”
危机并不是新鲜的信用。取消货币化和共同的19日大流行都严重伤害了贷方。这次，一个不友好的宏观环境，政治干预和监管问题威胁要使生活变得更长。像往常一样，可能要有一段时间。
