印度债券市场已经做出了明确的裁决 – 当前财政年度预计不会进一步降低利率。在政府最近削减商品和服务税（GST）之后，这种情绪引起了人们的关注，这使人们对财政滑倒和额外借贷的关注得到了扩大。
“ G-SEC市场并不期望有任何进一步的降低税率。它们的定价在暂停下，将5.50％视为终端利率。这就是为什么我们看到中型和长期任期的收益率上升的原因。” Karur Vysya Bank的财政部负责人VRC Reddy说。
基准为10年的政府安全（G-SEC）收益率飙升至6.53％的四个月高点，高于6.30–6.32％的范围，其范围徘徊在货币政策委员会（MPC）上，该货币政策委员会（MPC）在8月6日的会议上保持稳定。更长的债券也急剧做出反应，30年的G-SEC收益率攀升至7.22-7.23％，将两个成熟度之间的差异扩大到了接近四年的高点。
目前，10年和30年的G-SEC传播为71-72个基点（BPS）。在8月14日至15日，差价触及了82个基点，10年期收益率为6.40％，30年期为7.22％。从那时起，10年的收益率已经稳定在6.50–6.52％，而30年的收益率持续徘徊在7.22-7.23％左右。
雷迪（Reddy）将收益曲线的陡峭趋势归因于对财政滑倒的越来越关注以及政府借贷增加的可能性。他强调，与短期同行不同，长期债券对这种风险特别敏感。
Axis Mutual Fund在最近接受FE Shah的采访中，Devang Shah说：“目前，需求供应动态不支持债券市场，这就是为什么我们看到政府债券的收益率上升，尤其是长期债券的原因。”
IDFC第一银行的首席经济学家Gaura Sengupta进一步增加了IT，他说：“扩大的差异反映了GST削减后州政府的财政成本较高，并预计26财年下半年的州债券会给州债券带来供应压力。这给财务赤字带来了上下压力。”
根据印度储备银行的数据，在26财年上半年，州政府预计将借入近5.6卢比
十亿千万。到目前为止，各州迄今已借入35万卢比。
现在，经济学家预计26财年的财政赤字将增加20-30个基士，而政府的目标是4.4％。 GST削减虽然在短期内有可能刺激，但引发了有关财政纪律可持续性的疑问。
经销商预计，直到10月1日的下一个MPC计划，GSEC将悬停在6.40-6.55％的范围内。
