由于唐纳德·特朗普（Donald Trump）总统对印度的50％关税，卢比（Vis）的卢比（Vis-Vis）对美元的下降压力仍然存在，其中包括对购买俄罗斯石油的罚款。关税达到了该国的出口收入，遏制外汇流入以及在能源进口依赖的经济中提高对美元的需求。特朗普的最大美丽法案（以及减税和更高的支出承诺）将进一步推动通货膨胀。随着美联储在降低利率方面谨慎，随之而来的美国国债收益率将吸引外国投资者的流入，这些投资者有望从印度等新兴市场中撤出并削弱卢比。上一财政年度，印度货币的年份贬值了2.1％，至84.57卢比，此后进一步削弱。直到八月初，本财政年度下降了2.9％，至86.07卢比。货币单位上周下跌至87.88卢比，而不是2月份的87.95卢比的低点，周二收于87.71卢比。
卢比一直在削弱
尽管印度储备银行（RBI）干预了外汇储备，但卢比的弱点仍然存在。显而易见的问题是，中央银行是否应该允许卢比找到自己的水平。这也许是一种更有效的政策选择，因为那些欢迎折旧卢比的人是出口商，因为它可以提高他们在国外出售商品的竞争力，更重要的是，当特朗普的关税中断迫使他们为其发货寻求替代市场时。但是，随着进口量变得更加成本，廉价的卢比是石油进口依赖的印度经济的坏消息。如果印度选择停止购买便宜的俄罗斯石油，其燃料费用将每年增加50亿美元。对这种进口的美元需求较高会削弱卢比。印度货币单位还将无法获得直接外国投资的支持，并继续持续净投资组合流出，从而降低了卢比的需求。
在这个环境中，印度储备银行应该做自1993年以来主要做的事情，特别是遵循灵活的汇率政策。中央银行定期坚持认为，它并不瞄准卢比的任何特定汇率，尽管它可以并且确实进行干预以使任何急剧上下移动的动作平滑。在2007年中期至2009年初的全球金融危机期间，或者在2013年8月达到68.8卢比至一美元的低点时，RBI并未通过吸引外汇储备来捍卫卢比。取而代之的是，它甚至通过这些情节建立了储备。那应该是未来的方法，并且干预涉及的成本。截至8月1日的一周，外汇储备的下降超过90亿美元。随后，据报道，印度储备银行售出了价值50亿美元的美国货币。去年9月，储量从7.049亿美元的最高水平下降至6889亿美元。
前进的路
最好的政策行动过程是允许卢比与周期性条件相一致。根据国际金融理论，随着经济仍然对资本流入和流出开放，中央银行寻求强大的货币政策来检查通货膨胀并提高增长，因此无法同时满足汇率稳定的目标。寻求难以捉摸的汇率稳定性（这只会使卢比被高估的货币）放弃了强大的货币政策。必须放弃这一点，因为卢比的下降可能会在特朗普总统期间加剧。
