在过去六个月上涨超过 50% 后，白银似乎正在喘口气。 2025 年 10 月 17 日，白银价格创下每盎司 54.48 美元的历史新高，白银涨势暂停。
RiddiSiddhi Bullions Ltd. 董事总经理、印度金银和珠宝商协会主席兼 Jain 国际贸易组织主席 Prithviraj Kothari 表示：“在确认了包括大规模裁员和美国政府关闭在内的支撑因素后，黄金和白银价格正试图在下一次上涨之前建立一个基础。”
2025年白银价格快速上涨的背后可能有几个因素。白银协会表示，由于多种因素的综合作用，2025 年白银价格有所上涨，其中包括投资者需求激增，尤其是交易所交易产品 (ETP)，因为在经济不确定性和地缘政治紧张局势下，白银被视为避险资产。
持续的关税担忧以及印度和中国这两个最大市场的强劲白银需求正在支撑价格。与此同时，伦敦和纽约之间持续的交割问题导致白银紧缩，推高了价格。
今年创纪录的金价也提振了白色金属的价格表现，因为白银被认为是与黄金类似的较便宜的避风港。
金银比已从100多的水平下降至目前的80左右。报告显示，白银相对于黄金仍被低估，表明其未来价格上涨的潜力更大。
可能影响金银价格的下一组趋势包括与特朗普政府相关的关税政策、美联储可能降息以及地缘政治不确定性。此外，工业对白银需求的增加表明存在可能推高白银价格的支撑因素。预计 2025 年白银需求将超过供应，有可能连续第五年维持白银价格。
印度的白银ETF
据白银协会称，印度是第二大实物白银投资市场，但有时会超过传统上最大的实物白银市场美国。印度有着拥有实物白银的悠久传统，通常以银条的形式存在，到 2024 年，白银将占零售总需求的 70%。
该报告由领先的贵金属咨询公司 Metals Focus 制作，重点介绍了印度的交易所交易产品 (ETP) 市场。报告称：“这些项目于 2022 年在那里推出，但最初很难获得太多关注。”
然而，在过去 18 个月左右的时间里，这种情况发生了显着变化，持有量（截至 6 月底）超过 58 Moz（1,800 吨），自 2024 年底以来增长了 51%。
虽然这些 ETP 确实为希望进入白银市场的印度投资者提供了另一种途径，但我们的理解是，它们反而通过吸引那些已经活跃于股票市场、通常可能不会购买实物金属的人来扩大投资者基础。”
目前印度的白银价格为每 10 克 1,47,540 卢比，而黄金价格为 1,21,240 卢比。
今年迄今为止，白银价格已上涨超过 65%，但上个月仅上涨了 1%。同样，金价也回落至一个月前的水平。 “未来几天，黄金价格预计将在 3,900 美元（117,500 卢比）至 4,060 美元（122,500 卢比）之间盘整，因此逢低买入，逢高卖出。未来几天白银价格预计将在 45.5 美元（140,000 卢比）和 49 美元（150,000 卢比）之间盘整。几天来，所以逢低买入，逢高卖出，”科塔里补充道。
