由于印度证券交易委员会和印度储备银行将整个共同基金行业的海外投资上限设定为70亿美元,每个资产管理公司的海外投资上限为10亿美元,投资者将发现很难将资金投入到这些计划中,即使是在二级市场上,因为溢价已经飙升。目前,国际股票交易所交易基金 (ETF) 的交易价格较其资产净值显着溢价 12-27%。
根据 Value Research 的数据,国际股票类别今年迄今已产生近 26% 的回报率,仅次于黄金和白银计划。同样以三年为基础,该类别在商品计划、主题 PSU 和汽车计划之后产生了 25% 的收入。
与此类相关的计划(包括基金中的基金、指数和 ETF)所管理的净资产增长了 21%,达到 57,910.58 千万卢比。
Motilal Oswal AMC被动研究主管Chetan Kukreja表示,在印度上市的国际ETF溢价上涨反映了明显的供需失衡。
他补充道:“由于监管机构设定了海外投资上限,基金公司吸收新资金流入或创建新 ETF 单位的空间有限。随着投资者对全球多元化的兴趣持续存在,二级市场价格因此逐渐高于其基本资产净值。虽然这一趋势强调了投资者对国际投资的兴趣,但重要的是要认识到溢价升高可能会影响近期回报潜力。”
与此同时,First Global 联合创始人兼 CMD Devina Mehra 指出,国际市场非常复杂,给印度投资者增加了一层成本。据她介绍,国内投资者反应非常积极,追逐表现好的股票。 “突然间,每个人都冒充海外专家。”她说。
根据她的说法,在一段时间内,30-40% 的全球风险敞口在投资组合中很重要,但她建议通过直接途径进行投资,而不是 ETF,因为如果监管发生任何变化,投资者将面临 20% 的折扣。
Kukreja表示:“对于目光长远的投资者来说,全球资产继续提供有意义的多元化和参与长期全球主题。投资者不应追逐势头,而应采取谨慎的方法——错开配置、监控溢价并谨慎交易。在交易前检查指示性资产净值(i-NAV)并使用限价指令有助于避免在高需求时期支付过高的费用。
梅赫拉表示:“全球不仅仅意味着美国。”他补充说,第一环球公司减持美国股票,增持欧洲、日本、中国和台湾股票。
今年迄今,韩国、越南和香港是表现最好的市场,分别增长了 49.4%、39.3% 和 29.06%。 MSCI 新兴市场指数上涨 27%,而印度 Sensex 和 Nifty 指数分别上涨 5.36% 和 6.7%。