埃森哲的最新结果不仅仅是击败华尔街的估计。他们将聚光灯直接投放到印度2500亿美元的IT服务行业。这家全球巨头报告说，在指导的上端，第四季度第四季度的收入为176亿美元，新预订为213亿美元，本季度的生成AI交易创下了创纪录的18亿美元。但是，美国联邦政府业务的损失削减了20个基点，从年增长和第四季度增长150个基点。这对印度IT领域意味着什么？经纪人突出了关键领域。
Nuvama机构股票（JM Financial）和野村（Nomura）发表的三份研究说明发表了一致的意见。这三个都同意了一些要点：
– 按需服务服务保持稳定而不是蓬勃发展
– 管理的服务仍然是大笔交易的核心，但竞争正在加剧
– 基因AI不再仅仅是炒作，它已经是数十亿美元的收入线。
但是，这就是共同点结束的地方。他们差异的地方是强调努瓦玛（Nuvama）称印度的通读方式“中立”，JM财务强调了需求稳定性，但警告保证金压力，而野村（Nomura）强调，印度公司享有一个优势：他们免除了1-1.5％的收入，即美国联邦合同中享有雅趣的股份已经标记为F y266。
Nuvama：对技术领域的中立，但AI不能被驳回
根据Nuvama机构股票的说法，“印度的信息受到限制：体面的托管服务绩效；对印度IT的中立。”
Nuvama并未将结果称为印度IT的明显积极。该经纪人说，即使外包需求看起来很牢固，宏观条件也会保持近期增长。相反，经纪人将注意力转移到了结构性故事上。
它强调了埃森哲在人工智能方面的巨大规模（AI），同比为27亿美元的Genai收入（YOY），59亿美元的Genai预订，以及77,000股数据和AI劳动力。埃森哲（Accenture）拥有超过55万名员工在Genai进行培训，已将自己定位为AI驱动服务的领先者。努瓦玛（Nuvama）认为，对于印度IT公司而言，这代表了真正的战场：近期读取是中立的，但是在中期，在AI中进行投资，培训和规模的能力将决定竞争性定位
JM Financial：需求稳定，但请注意
JM Financial强调稳定性是埃森哲收益的关键信息。该经纪人直接引用了管理层的话：“埃森哲尚未看到9,000个客户的需求正面或负面变化。这应该对印度IT服务的当前估计有所稳定。”
换句话说，印度IT公司至少至少在目前可以利用客户支出所坚持的舒适感。尽管如此，JM仍警告说，托管服务的前景需要仔细观察。埃森哲（Accenture）的外包收入在本季度以恒定货币增长了6％，但如果这一细分市场的增长减慢，印度供应商在很大程度上依赖此类合同可能会感到挤压。
利润率是另一个疼痛点：毛利率同比下降65个基点，至31.9％，而利息和税收之前的调整后收益（EBIT）的利润率为15.1％。然而，据报道，利润率被降低了6.15亿美元的收费，该费用与更广泛的8.65亿美元优化计划有关。该注释还强调了劳动力动力学：埃森哲的员工人数在第4季度缩小了11,000多个，尽管利用率保持在93％的高度，而损耗却徘徊在14-15％左右。 JM将这些视为印度IT投资者追踪的重要基准。
野村：急剧增长取决于我们
野村（Nomura）预计，印度IT服务公司的近期金融服务垂直行业的增长势头将继续。他们补充说：“但是，急剧的增长取决于宏观经济的改善，尤其是在美国。”
在AI上，野村（Nomura）强调，印度IT公司本身已经扩大了Genai的预订，从24财年的30亿美元上升到29亿美元的29财年。该票据表明，只要他们投资于高技能和产生化，AI不仅是全球标题，而且已经是印度供应商的国内机会。
野村（Nomura）指出，“印度IT公司没有任何接触美国联邦政府合同的风险。”他们补充说，收入增长的势头在金融服务中仍然很强，但“宏观经济环境没有明显的变化。
印度IT领域的前景：宏观逆风
综上所述，这三个经纪报告强调，托管服务继续吸引了多年合同，但对这些交易的竞争是激烈的。金融服务是一个真正的亮点。 Generative AI已将概念验证阶段越来越多，成为了十亿美元以上的收入来源。
印度IT公司根据经纪人的挑战是直接的：埃森哲拥有77,000名AI/数据专业人士，6,000个高级AI项目，并计划在26财年的15亿美元中，计划30亿美元的26财年收购。印度供应商必须决定如何通过并购，加速培训或合作伙伴关系来缩小这一差距，同时在埃森哲（Accenture）的93％附近保持利润率的利润率。
根据Nuvama的判决，“近期阅读是中性的，但是AI在结构上太大而无法忽略” JM Financial Oversouss to稳定性，而Nomura则关注印度IT从不承担联邦曝光中受益的事实，而金融服务和Genai则提供了清晰的增长动力。
