希腊 Eldorado $1B Skouries 矿接近终点线

加拿大埃尔多拉多黄金公司 (Eldorado Gold)（多伦多证券交易所代码：ELD）（纽约证券交易所代码：EGO）即将在希腊北部开设其 Skouries 铜金矿，预计将于 2026 年初首次产出，并于年中实现商业生产。

Canaccord Genuity 将该矿商的股票升级为 买 从 抓住，理由是随着 Skouries 接近完工，项目风险降低，加上 Eldorado 稳健的资产负债表和有吸引力的估值。

该投资银行预计，Eldorado的黄金年产量将从2025年的483,000盎司攀升至2027年的665,000盎司。同期自由现金流预计将从1.94亿美元激增至13亿美元。目前，该股的市盈率为 0.52 倍，预计 2026 年 EBITDA 为 3.3 倍，分别低于中间同行平均水平 0.81 和 4.4。

作为卡珊德拉矿山综合体的一部分，斯科里斯拥有已探明和可能的黄金储量 370 万盎司和 17 亿磅铜。该矿的设计寿命为 20 年，通过露天和地下采矿相结合，每年生产约 140,000 盎司黄金和 6700 万磅铜。

由于许可证延误和当地反对，埃尔多拉多经历了多年的挫折，并在 2017 年至 2021 年间暂停了四年，埃尔多拉多于 2021 年与希腊政府达成了新协议，并于 2022 年底重新启动建设。

一旦投入运营，Skouries 预计将改变 Eldorado 的生产结构，增加稳定的铜收入并降低总体现金成本。