当特朗普的关税达到打击时，全球银市场面临着压力

当贸易战队涉及贸易局加剧时，银市场面临着压力的增加，借用金属的速度更高，增加了全球脱位的迹象。

贵金属的租赁率激增已成为最新的警报迹象，焦虑对美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的进一步关税产生了影响。这引发了一个破折号，将白银运送到美国，以捕获纽约的高价价格，这可能会在伦敦造成挤压。

由于特朗普对全球贸易秩序提出挑战，今年贵金属 – 黄金和白银已经被颠覆。这刺激了对避风港的需求，并且还在主要市场之间打开了罕见的定价位错。尽管今年Spot Silver在纽约的期货中获得了大约17％的收入（使其成为表现最好的商品之一）的表现更好。

从身体上讲，关税的担忧，尤其是针对加拿大和墨西哥的征收，以及下个月可能启动的更广泛的互惠限制 – 已将大量的黄金和银从伦敦带入了美国的金库。但是，鉴于它们的相对价值和密度，黄金往往会被充满空气，而银通常会乘坐更长的航行，通常是乘船的。

租赁费率 – 通常在短时间内借贷金属的成本 – 已经跃升了。二月份较大的峰值较大后，银的一个月率高于本月的6％。这部分反映了对英国首都快速耗尽的库存的担忧，上个月的持有率达到了创纪录的低点。此外，鉴于它与交易所交易产品有关。

“我预计伦敦的租赁率将保持较高约两到三个月，” Cofco Futures Co.的分析师Cao Shanshan说，英国到US的转会正在进行中，“白银比黄金更笨重，因此银的转移可能需要更长的时间，”她说。

在美国，交换报告的总计反映了动荡。 COMEX-Tall-tall的白银库存已扩大到1992年的最高水平，此前迄今为止飙升了40％，这是创纪录的。虽然纽约目前仍在吸引金属，但如果银面对伦敦拱顶的短缺，纽约也担心流量可能会陷入吸引人的逆转。

“如果长期以来的’银挤压’实现，那么较慢的贸易流将是延长延长BMO资本市场的任何潜在破坏的关键因素。他说，那是因为白银库存从美国流回伦敦将需要时间。

美国从加拿大和墨西哥进口了大约70％的白银，这是迄今为止特朗普政府首当其冲的行动。渥太华随后宣布对约300亿加元（208亿美元）的美国制造物品（包括银）的25％的违反关税。从那时起，特朗普重申了他对4月2日纪念新税浪的愿望。

花旗集团（Max Layton）在内说：“市场可能低估了即将到来的美国倒数关税的规模和影响。”他们说，“如果在接下来的六个月内实施相互关税，可能会有巨大的潜在上涨空间”，并补充说，白银不可能免除税款。

Spot Silver周二的交易价格高于每盎司34美元，COMEX Futures近70美分。

TD证券还表示关注。 TD高级商品策略师Daniel Ghali说：“如果相互关税确实是类似于的，您会预计对加拿大银牌的报复关税，这约为美国进口的20％ – 因此，与白银相关的风险更高。” “即使破坏是在一夜之间完全解决的，我们也不能回到以前的世界，因为您永远不会知道第二天会发生什么。”