印度的 房地产部门 在强劲的住房需求，收入上升和不断增长的投资者兴趣的推动下，正在经历急剧的复兴。经过多年的增长，上市的开发商正在报告创纪录的销售和强大的项目管道。但是，价格上涨， 利率下降，关键问题是 –这个势头可以维持吗？
如果这样做，哪些公司最适合骑这个周期？您可以跟踪这三家领先的公司，以密切关注该行业。
声望庄园 在房地产开发方面拥有39年的经验。它是印度南部的主要房地产开发商之一。该公司已经完成了302个房地产项目，覆盖了1.93亿平方英尺（MSF）的开发面积。
它的投资组合跨越住宅，商业， 热情好客， 和 零售 项目。此外，Prestige还提供诸如物业管理，租赁和装修解决方案之类的服务，并通过补充产品支持其房地产运营。
截至2025年3月31日，该公司有63个正在进行的项目，总可开发面积为115毫秒。另外67个项目总计88毫秒为88个MSF。
声望报告称，预期销售额下降了19％，至25财年下降了1700亿卢比，这主要是由于销售量减少了38％。在高基础和宏观放缓的情况下，由于需求疲软而变慢。收款也仅增长了1％，达到1,210亿卢比。但是，平均实现增长了36％，达到14,113卢比，反映了强大的定价能力。
该公司继续超越班加罗尔核心市场。班加罗尔现在占销售额的45％，其次是孟买（30％），海得拉巴（23％）等。净利润下降了62％，至62亿卢比。
声望的库存为2010亿卢比。孟买占价值的37％，其次是班加罗尔（33％），海得拉巴（26％）。同时，海得拉巴（Hyderabad）和班加罗尔（Bengaluru）在面积方面做出了更多的贡献，这表明以较低的价格驱动量驱动策略。
这表明，尽管孟买按价值计算声望的库存最高份额，但其在区域方面的贡献相对较小，这表明关注 高价项目。相比之下，海得拉巴和班加罗尔按区域贡献了更大的份额，但占价值较低的份额。
这反映了以更实惠的票务尺寸的量驱动策略。在财务方面，由于需求放缓，收入从去年下降了18％，至25财年的收入为774亿卢比。净利润下降了62％，至62亿卢比。
该公司的土地面积为689英亩，提供了强大的未来发展潜力。展望未来，Presite拥有强大的发射管道和 希望在26财年进行双重住宅发射。
它正在进行和完成，价值6890亿卢比的项目，自由现金流的潜力为1970亿卢比。此外，即将到来的项目的管道价值为5590亿卢比，预计的自由现金流为2410亿卢比，强调了强大的货币化可见性。
从估值的角度来看，声望以30个EV/EBITDA倍数进行交易，其溢价为10年中位数为11。
DLF 是最大的国内房地产开发商之一，其往绩超过75年。该公司分为两个核心部门：开发，其中包括住宅和商业物业销售以及涵盖租赁办公室和零售资产的年金。
在开发领域，新的销售预订同比增长44％，达到2120亿卢比。这些预订的未实现利润率为1280亿卢比，比上一年增长了130％。 DLF的发射渠道为3700万平方英尺（MSF），从25财年开始，估计销售潜力为1.1万亿卢比。
其中，有7.5毫秒的价值为4006亿卢比，在25财年推出。价值1930亿卢比的库存已经出售。除剩余的未售出区域外，该公司计划发起另外29台MSF的项目，价值7390亿卢比，其中约15％可能在26财年推出。
它的一些主要正在进行的项目包括 大丽花，Privana（西部和南部）和Arbor，总销售价值超过5500亿卢比。 Privana和Arbor已被全部出售，而Dahlias截至2024年12月，售出了约41％。
从这些启动的项目中，DLF预计盈余现金潜力为4360亿卢比。该公司的总预订总额为6390亿卢比，其中4449亿卢比的收入尚未得到认可。这些项目的利润潜力为2060亿卢比。
DLF的年金业务包括45个MSF的零售产品组合，占用水平为98％，办公室投资组合为41毫秒为41 MSF，占用率为94％。开发了另外20台MSF的办公空间和8个MSF零售空间，预计将在26财年完成6.2毫秒。
该商业业务的收入同比增长9％，达到25财年的645亿卢比。净利润增长了46％，至246亿卢比。租金收入增长了10％，达到475亿卢比，办公室贡献了81.5％，零售价为剩余的19.5％。其余的169亿卢比来自服务和其他收入来源。
在合并的基础上，DLF报告的收入增长了24％，达到1544亿卢比，净利润增长了56％，达到520亿卢比。开发占总数的58％，而商业则占其余的贡献。开发业务的收入增长了29％，达到900亿卢比，而商业收入上涨了58％，达到645亿卢比。
在利润方面，开发贡献了53％，上升了66％，至270亿卢比，而其余则来自商业领域。 DLF 旨在将净利润，现金流量和租金收入加倍 由FY30。
从估值的角度来看，DLF以68倍的EV/EBITDA进行交易，即10年的中位数为27倍。
宏观技术以其Lodha品牌闻名，是仅次于DLF的印度第二大房地产开发商。截至2025年3月31日，它已经交付了超过100毫秒的发达区域，主要在住宅领域，并且有115个MSF的项目正在开发中。
在25财年， 预售从去年增长21％，达到1760亿卢比，超过了其1750亿卢比的指导。它还记录了平均实现4％的增长。在合并的基础上，收入增长了33.6％，达到1378亿卢比，而净利润增长了71％，达到277亿卢比。
从地理上讲，Macrotech集中在孟买市场，该市场约占其在25财年收藏的80％。但是，该公司正在逐渐使其在浦那和班加罗尔的业务多样化，并希望进入一个新市场。
展望未来，该公司计划使用运营现金流量投资土地并建立年金收入组合。它还在孟买拥有大型低成本土地，占地4,080英亩，这支持未来的项目开发。
对于26财年，Marcotech在预售的2100亿卢比指导下，营业现金流量为770亿卢比。它还预计将在这一年增加价值2500亿卢比的新项目。从长远来看，它预计到31财年预计预计将达到5000亿卢比。
该公司估计有可能达到7200亿卢比预售的潜力，为31财年的指导提供了30％以上的垫子。
为了支持其增长目标，它在25财年推出了9.8毫秒，总发育价值（GDV）为1370亿卢比。到目前为止，只有30％的人被预定为预售，其余的尚未获得货币化。此外，该公司预计将在26财年推出价值188亿卢比的项目。
MacRotech还建立了年金收入组合，包括办公室和零售资产，设施管理和仓库。目前，它有5个位置，其中有5.3毫秒的可租赁区域。其中2.1个MSF正在开发中，并且仅租用0.4毫秒。
该公司的净年收入量为150亿卢比，从该细分市场中为31财年，预计将有56亿卢比来自租金。它还在数字基础架构上进行投资，其中2.1毫秒租赁了2.1个MSF，并且正在开发另外5.3 MSF。
为了支持其孟买以外的增长野心，MacRotech已在德里NCR收购了33英亩的土地，并在钦奈获得了45英亩的土地，用于新的发展。预计这些市场将成为未来的增长动力。
从估值的角度来看，它以33.8倍的EV/EBITDA进行交易，与4年中位数为32倍。
在强劲的住房需求和改善项目经济学的推动下，印度的房地产周期正在增强动力。在上市的球员中，DLF，Macrotech和Prestige在规模，多元化和未来就可以的管道方面脱颖而出。虽然估值提高，但他们的正式现金生成模型提供了一种更稳定的方法来导航该周期，前提是执行仍在正常。
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