排名：按电池钴支出排名前 10 名的汽车制造商

刚果的出口配额导致钴价上涨，尽管持续节俭，但电池材料的支出仍同比增长 43%。

占全球钴产量 80% 的刚果供应激增，加上电动汽车市场需求降温，导致钴价在 2025 年初跌至历史低点。

刚果民主共和国的铜产量去年增长了近 40%，但上周金沙萨开始实施配额制度，以取代 2 月份宣布的禁令。每年允许的基本产量为 87,000 吨，约为 2024 年出口总量的一半。

进入中国电动汽车电池供应链的硫酸钴价格目前比年初 9 月份的平均每吨 7,775 美元高出 120% 以上（仍远低于 2022 年每吨 19,000 美元的峰值）。

投标取消

根据 2026 年和 2027 年实施的配额计划，钴价可能会保持高位，并可能进一步上涨。这可能是美国战争部取消价值 5 亿美元的钴库存招标的原因之一。全球第一大钴生产商、中国洛钼集团的首席执行官上周也警告称，钴达到这样的水平可能会导致需求破坏和替代，尽管这对钴用户来说是一个长期趋势。

几年前，电动汽车电池中的钴消耗量超过了航空航天等其他需求来源，刚果民主共和国战略的下游影响迅速。

总部位于多伦多的研究顾问 Adamas Intelligence 跟踪全球电动汽车电池金属部署情况的最新数据与月度价格相结合，显示 9 月份电池钴市场规模估计总计为 2.277 亿美元。这是自 2022 年 12 月以来的最高值，同比增长近 111%，环比增长 32%。

今年到目前为止，电动汽车电池中钴的安装量总计 11 亿美元，比去年同期增长 43%。电动汽车电池中所含钴的销售加权平均价值已达到每辆车 73 美元，而今年年初还不到 40 美元。

请记住，安装的吨位没有考虑加工、化学转化或电池生产废料期间的任何损失（通常达到两位数百分比），因此矿口所需的吨位和收入明显更高。

节俭

尽管电动汽车电池制造商多年来一直在节俭，而且磷酸铁锂或磷酸铁锂电池的兴起，但命运的转变还是出现了。即使包括镍氢动力组占主导地位的传统混合动力汽车，配备磷酸铁锂电池的车型目前也占全球电动汽车销量的 40% 以上。不包括混合动力汽车，今年不含镍、钴或锰的电动汽车销量上升至 55%。

前十名中仅包括三个中国品牌，这表明 LFP 对全球最大电动汽车市场的控制力遥遥领先。

按钴支出计算，最大的汽车制造商是大众汽车，其钴支出为 1.505 亿美元。大众汽车及其包括奥迪、斯柯达、Cupra 和保时捷在内的众多品牌将迎来丰收的一年，2025 年前 8 个月的纯电动和插电式混合动力销量同比增长 45%。大众汽车在钴支出方面名列前茅，这表明与竞争对手相比，大众汽车严重依赖 NCM（镍钴锰）电池化学品。

拥有沃尔沃和 Polestar 等品牌的第二大吉利汽车今年前 8 个月的支出为 1.062 亿美元，增长 19%，而特斯拉的支出同比增长 31%，达到 9410 万美元。

特斯拉于 2020 年首次将磷酸铁锂电池引入其产品线，今年首次上路的特斯拉电池组中有 44% 配备了这种正极。这有助于解释为什么该汽车制造商在钴方面排名第三，同时在整体电池金属消耗方面始终名列前茅。

LFP之主

其他值得注意的支出包括宝马集团（增长 47%，达到 6,160 万美元）和竞争对手梅赛德斯-奔驰（增长 4,970 万美元，比去年增长 37%）。这两个德国豪华品牌的电动汽车产品组合中都没有 LFP。 NCM 仍然是高端和运动车型的首选电池，但 LFP 也一直在蚕食 NCM 在这些领域的市场份额，宝马在计划于明年上市的即将上市的 Neue Klasse 电动汽车中引入了该技术。

值得注意的是，全球第一大电动汽车制造商比亚迪的缺席。这家总部位于深圳的公司在 2020 年推出 Blade 电池组时转向全磷酸铁锂车型系列，使其在中国竞争激烈的市场以及在世界其他地区不断扩大的轮胎印迹中比竞争对手更具优势。随着锂价也出现复苏迹象，比亚迪的成本优势将在未来几个月内被削弱。