对印度股票的巨额降落的企业收入的反弹，对印度股票的巨大恢复力的预期。吉尔说，随着通货膨胀的含量和更多的削减税率，股票比债券，黄金和现金受到青睐。摘录：
我们预计，在放松财务状况和削减所得税等财政增长的驱动下，H22025的经济和收入增长将在H22025恢复。我们对印度股票超重，更喜欢分配多元化。债券和黄金是中性的，而现金不足。投资者应该有选择性的冒险，因为印度资产最糟糕的情况可能在我们身后。但是，仍需要谨慎。
我们看好亚洲股票（前日本），期望他们在未来12个月内在全球范围内的表现胜过。在亚洲，由于有吸引力的估值和积极的周期性驱动因素，我们对中国和韩国超重。我们对印度的中期前景保持看涨。印度拥有强大的核心持有量，这是由庞大的国内经济驱动，改善了宏观基本面，缓解财务状况和稳定的政策环境，尽管北亚同伴的估值溢价延长。
我们采用了一种杠铃方法，有利于金融和消费者酌处权等以国内为中心的部门，这将受益于恢复国内增长，减税和缓解财务状况。我们的防御性质和对冲全球不确定性，使我们的周期性赌注之间的防御性和对冲。
中型贸易以溢价贸易，但收益丰富，并升级为26财年的EPS增长估计部分证明了富有的估值。我们认为，由于收入的强劲前景和改善国内增长的潜在收益，中型股是机会主义分配。同时，由于风险回报均衡，我们将大型股降级为核心持有量，偏爱更广泛的市场，例如中型公司。
虽然我们的基地在印度的增长周期仍在改善，但可能会有潜在的障碍。我们对印度资产的乐观态度的主要驱动力是对国内增长和收入周期的接收期望。类似于我们在2025财年目睹的正常化类似的持续放缓可能会使印度资产权衡。其他潜在的风险因素是外部的 – 从随之而来的美国贸易谈判到地缘政治紧张局势的升级，这些贸易紧张局势可以通过更高的商品价格和标题通货膨胀来征服，从而影响国内宏观稳定。
我们预计盈余银行系统的流动性可以促进更快的较低利率传播。虽然在印度储备银行最近采取的行动之后，采取进一步的政策放松之列已经上升，但我们预计如果增长滞后和通货膨胀压力的降低，我们预计会有更多的放松，这为增长支持政策干预提供了空间。
我们预计债券收益率在未来12个月内会降低。 10年基准收益率可能在6.00-6.25％的范围内交易。我们看到，鉴于政府债券提供的自行车差价，高质量（AAA）公司债券的风险回报得到了改善。
虽然关于债务化的论点是值得的，但我们认为这是一种多年的现象，而不是直接的结果。美元剧照对全球贸易和解，资本流量和作为储备货币的吸引力享有强烈的需求。较短的周期性因素应在接下来的6-12个月内导致美元较弱。
卢比的收益很可能是由于债券收益率缩小，政策利率差异以及不确定的全球贸易环境。我们预计，在接下来的12个月中，美元/印度卢比将趋向88，尽管美元弱点的潜在收益潜在的好处，但国内货币的交易与欧元，日元和英镑相对。
尽管印度仍然是美国的关键贸易伙伴，但印度的良好出口构成了美国总体进口量相对较低的约3％。这些因素使印度与出口繁重的EM同行相比，印度相对容易受到关税冲击的影响，从而增加了其结构性吸引力。
以我的经验，在印度投资者中，家庭偏见很普遍，而全球投资者往往对多样化的分配更加满意。同样，在印度投资者中，绝对回报目标很普遍，这可能会影响投资选择。全球投资者倾向于寻求更好的风险调整回报。
