杰富瑞（Jefferies）全球股权战略负责人克里斯托弗·伍德（Christopher Wood）提出了印度的估值问题，尤其是在中型股票中。在印度储备银行降低利率的背景下，并实现了流动性推动。伍德（Wood）在他久违的印度投资组合中对一些印度股票进行了关键更改。他减少了一些知名人士的接触，并将重点转移到消费中，导致增长和零售金融服务。
根据最新的《贪婪与恐惧报告》，印度投资组合的主要变化如下：
什么是：克里斯·伍德（Chris Wood）支持的5个股票
伍德在投资组合中增加了3个新股票，每个股票增加了1％的权重到2个现有的股票 – 根据报告，TVS Motor，Home First Finance和Manappuram Finance分别获得了4％的积分分配，而Policy Bazaar和Airtel则获得了额外的1个百分点。
- 电视电动机（新 – 4％分配）
- 家庭第一金融（新 – 4％分配）
- Manappuram Finance（新 – 4％分配）
- 政策Bazaar（PB Fintech）（现有 – 增加了1％）
- Bharti Airtel（现有 – 增加了1％）
政策Bazaar也出现在亚洲前的投资组合中，取代了L＆T。
什么是：退出资本支出和房地产重量级
根据该报告，伍德已经从他的印度备用投资组合中删除了三个主要股票。这包括 –
- Larsen＆Toubro（L＆T）
- 热轴
- Godrej Properties
清除这些股票的决定主要是由估值问题和不断变化的部门偏好驱动的。该报告还强调，尽管该行业的前景仍然阳性，但Godrej Properties退出标志着房地产暴露的修剪。
Jefferies：房地产仍在雷达上，但有选择地
尽管他取代了印度投资组合中的Godrej Properties，但伍德并未完全注销印度房地产。 《贪婪与恐惧的报告》指出，该行业正处于升级的第五年，尤其是在中等收入和负担得起的住房领域，有更多的增长空间。
根据Jefferies India房地产分析师Abhinav Sinha的说法，预计前7名开发商在26财年将增加22％的售价，而25财年的速度下降了17％。
该报告指出：“去年的住宅单位价格高于1.5亿卢比，占新发布的31％，高于2020年的9％。”
诸如Macrotech开发人员和DLF之类的股票仍然存在于Jefferies更广泛的投资组合中。
为什么克里斯·伍德（Chris Wood）的立场改变？印度储备银行的突然降低起着关键作用
这种投资组合改组背后的推动力之一是印度的货币政策枢纽。 6月初，印度储备银行意外的50个基点回购利率降至5.5％，CRR减少100个基点，使市场感到惊讶，并改变了投资计算。
根据Jefferies India研究负责人Mahesh Nandurkar的说法，年底可能还会削减25个基点，明年可能会有更多。
根据“贪婪与恐惧”的注意，“中央银行在6月6日以50bp的政策回购利率降至5.5％，这使市场感到惊讶，利用了薄弱的美元背景。”
Jefferies：对地缘政治，石油和美元的影响
在印度以外，伍德的笔记还涉及更广泛的市场主题，尤其是中东冲突及其对全球市场的繁重影响。尽管美国在伊朗的核场所进行了空袭，但市场并未完全震惊。
正如Greed＆Fear所说，“市场越来越多地假设伊朗是纸质老虎，鉴于其迄今为止似乎未能对以色列的侵略做出有效反应。”
